Besser hätte das Timing nicht sein können. Kurz vor seiner Präsentation auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt hat Thomas Stümmler, Vorstand von Vectron Systems, seine Mittelfristprognosen für den Kassenhersteller vorgelegt. Und die haben es in...

Gleich mehrfach bekamen wir auf dem Frankfurter Eigenkapitalforum den Tipp, wir sollten uns doch mal die Präsentation des neuen Leifheit-Vorstands Henner Rinsche anschauen. Und tatsächlich: Was der frühere Europa-Chef von SodaStream im prall gef�...

Den Namen 4basebio merken sich Aktionäre des Laborzulieferers Expedeon besser jetzt schon mal. Zur außerordentlichen Hauptversammlung am 19. Dezember 2019 in Heidelberg steht nämlich die Umfirmierung in 4basebio – in dem Kunstwort spiegeln sich die vier DNA-Basen Adenin, Guanin, Cytosin und Thymin wider – als Punkt 4 mit auf der Agenda und drückt den wahrscheinlich wichtigsten Deal der jüngeren Firmengeschichte aus. Für einen Verkaufspreis von insgesamt 120 Mio. Euro – davon fließen knapp 106 Mio. Euro unmittelbar, der Rest auf ein Zwei-Jahres-Treuhandkonto – hat Expedeon Mitte November rund 85 Prozent des betrieblichen Konzernvermögens an den britischen Onlinehändler für Antikörper Abcam verkauft. Vereinfacht ausgedrückt bleibt das frühere Genomik-Stammgeschäft der Sygnis AG um Kits für die DNA-Herstellung im Unternehmen, während die in den vergangenen Jahren zugekauften Firmen – allen voran die mittlerweile namensgebende britische Expedeon – an Abcam gehen. „Die Gesellschaft dürfte 2020 nur noch etwa 10 Prozent des aktuellen Umsatzniveaus, also rund 1,6 bis 2,0 Mio. Euro, ausweisen“, urteilen die Analysten von GBC in ihrer neuesten Studie (HIER) zu Expedeon. ...

Es gibt Unternehmen, für die boersengefluester.de besonders gern eine Kristallkugel hätte, mit der man in die Zukunft sehen könnte. Ganz vorn in dieser Kategorie steht zurzeit Nanogate. Der Beschichtungsdienstleister durchlebt momentan eine super schwierige Phase und muss dem rasanten Wachstumskurs der vergangenen Jahre Tribut zollen. Im Hintergrundgespräch mit boersengefluester.de vermeidet CEO Ralf Zastrau zwar das Wort Sanierung und spricht stattdessen von einer Restrukturierung. Doch ein Blick auf den Chart reicht, um die Brisanz der Lage zu erkennen. In den vergangenen beiden Jahren hat der Anteilschein nun um fast drei Viertel an Wert verloren – entsprechend ist die Marktkapitalisierung auf 70 Mio. Euro geschrumpft. ...

Vom 25. November bis voraussichtlich 5. Dezember 2019 läuft die Zeichnungsfrist für SUMMIQ. Das bislang vollständig zur Green City AG gehörende Unternehmen will mit den Mitteln aus dem Börsengang ein Portfolio aus Wind- Solarparks aufbauen und ...

Hätten wir geahnt, was da auf uns zukommt, hätten wir es uns wohl anders überlegt. So aber hat boersengefluester.de Ende 2015 damit begonnen, die All-Time-Highs für sämtliche von uns regelmäßig betrachteten gut 600 Aktien manuell zu erfassen ...

Im Zuge einer Barkapitalerhöhung hat die Deutsche Industrie REIT-AG nicht nur 92,8 Mio. Euro eingenommen, sondern auch neue institutionelle Investoren aus Großbritannien und den USA gewonnen. Inklusive von 30 bis 35 Mio. Euro aus aktuellen Refinan...

Normalerweise sind Prognoseanhebungen eher gute Nachrichten für Anleger – zumindest wenn sie überraschend kommen oder über das erwartete Maß hinaus gehen. Nicht so bei IVU Traffic Technologies: Obwohl der Telematikanbieter für Anwendungen im...

Immerhin 31 Aktien aus dem Bereich Gewerbeimmobilien umfasst die Datenbank von boersengefluester.de. Die gemessen an der Marktkapitalisierung beiden größten Vertreter Aroundtown Property und TLG Immobilien schließen sich gerade zusammen und hätt...

Momentan bleibt es dabei: Abgesehen von ein paar zwischenzeitlichen Ausschlägen nach oben, schafft es der Aktienkurs von ad pepper media International im laufenden Jahr nicht, einen nachhaltigen Aufwärtstrend einzuschlagen. Dabei hat der Spezialis...

Ein wenig erinnert die aktuelle Chartsituation von Hapag-Loyd an den Kursverlauf von KUKA im Herbst 2017. Damals spekulierten die Börsianer darauf, dass der chinesische Haushaltsgerätehersteller Midea sich auch noch die letzten Stücke an dem Anbi...

Erst kürzlich hatte boersengefluester.de über die aktuellsten Geschäftszahlen und die anstehende Anleihenemission der Deutschen Rohstoff AG berichtet (HIER). Nun verrät uns CEO Dr. Thomas Gutschlag weitere Details über den aktuellen Bond 2019/2...

Die Korrektur der Jahresziele 2019 hat den Aktienkurs von SFC Energy in der vergangenen Woche spürbar unter Druck gebracht. Der bayerische Anbieter von Direktmethanol- und Wasserstoff-Brennstoffzellen leitet derzeit unter der Schwäche seines Öl- ...

Im Nachhinein sieht das natürlich super aus. Kurz nachdem boersengefluester.de Anfang August auf die charmante Kennzahlenkombination der – bis dahin beinahe wie Blei in den Regalen liegenden – Aktie von Centrotec Sustainable hinwies, begann der Anteilschein des Spezialisten für Heizungen, Klimaanlagen und Wärmepumpen seine Klettertour. Um mehr als 35 Prozent hat die Aktie seitdem an Wert gewonnen; und die Chancen stehen gut, dass die Aufwärtsbewegung nun eine Weile anhält. Jedenfalls hat der Vorstand von Centrotec Sustainable seine Jahresziele für Umsatz und Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) insofern konkretisiert, dass nun jeweils die oberen Bereiche der bislang für Umsatz und EBIT avisierten Spannen von 620 bis 640 Mio. Euro beziehungsweise 31 bis 33 Mio. Euro als realistisch erscheinen. Dabei ist im Grunde genommen genau das eingetreten, wo vor die Gesellschaft Ende August auf dem Hamburger Investorentag (HIT) gewarnt hatte....

Ein ruhiger Chartverlauf sieht anders aus. Doch trotz der nervösen unterjährigen Kursschwankungen sieht es so aus, als ob Softing 2019 – nach zuvor zwei Jahren mit deutlich negativer Performance – mit einem schönen Kursplus aus dem laufenden ...

Sieht man einmal vom Jahresbeginn 2018 ab, als die Aktie von JDC Group mit akutem Blockchain-Fieber kurzfristig in schwindelnde Höhen schoss, hat sich die Notiz des Finanzdienstleisters in den vergangenen Jahren kaum vom Fleck bewegt. Dabei gibt es immer wieder Meldungen, die aufhorchen lassen: So haben die Wiesbadener über ihre Tochter Jung, DMS & Cie. diverse Versicherungsbestände von Maklerpools erworben und sich auf diese Weise kontinuierliche Erlösströme gesichert – aber auch als aktiver Part im laufenden Konsolidierungsprozess der Maklerbranche positioniert. Schlagzeilenträchtiger sind indes die Kooperationen mit Unternehmen wie der Deutsche Lufthansa-Tochter Albatros, der zum BMW-Konzern gehörenden Bavaria Wirtschaftsagentur, der Sparda-Bank oder zuletzt der comdirect bank. Im Kern geht es regelmäßig um die Vermittlung und digitale Abwicklung von Finanzprodukten. Deals von solchem Kaliber sind allerdings auch der Grund dafür, dass die JDC Group lange Zeit keine wirklich attraktive Renditekennzahlen vorzuweisen. ...

Der Aktienkurs von OHB hat vorsorglich schon mal abgehoben. Immerhin findet Ende November 2019 die vom Ministerrat der European Space Agency (ESA) organisierte Raumfahrtkonferenz Space 19+ statt – diesmal in Spanien. Experten rechnen mit wichtigen Weichenstellungen und Beschlüssen für die europäische Weltraumtechnologie – von der Forschung bis hin zum Missionsbetrieb. Klar, dass auch im Raumfahrt- und Technologiekonzern OHB Hochbetrieb herrscht und jede Menge Angebote rausgeschickt werden. Besonders wichtige Themenkomplexe für die Bremer: Die Trägerrakete Ariane, das Erdbeobachtungsprogramm Copernicus, das Electra-Projekt für Telekommunikationssatelliten sowie die Asteroidenmission Hera. Dementsprechend gespannt ist boersengefluester.de auf den Nachrichtenfluss der kommenden Wochen. Die Neun-Monats-Zahlen mit Umsätzen von 641,91 Mio. Euro und einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 36,16 Mio. Euro liegen derweil ihm Rahmen der Erwartungen. Und da sich an den guten Perspektiven nichts geändert hat, bleibt CEO Marco R. Fuchs bei seiner Prognose für das Gesamtjahr 2019, wonach bei einer um etwa fünf Prozent höheren Gesamtleistung von 1,05 Mrd. Euro mit einem EBIT von rund 50 Mio. Euro zu rechnen ist – nach 47,75 Mio. Euro im Vorjahr. Das zu erwartende EBITDA setzt Fuchs bei 80 Mio. Euro an. Zum Vergleich: Die aktuelle Marktkapitalisierung von OHB beträgt knapp 673 Mio. Euro. Hinzu kommen Netto-Finanzverbindlichkeiten (inklusive Pensionsrückstellungen) von annähernd 247 Mio. Euro, so dass sich für die im streng regulierten Prime Standard gelistete Gesellschaft ein Unternehmenswert (Enterprise Value) von gut 919 Mio. Euro ergibt.

The most important financial data at a glance
	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Sales1	1.004,62	880,32	905,00	944,52	1.047,80	1.001,49	1.180,00
EBITDA1,2	78,33	77,02	83,62	99,28	162,12	53,19	108,00
EBITDA-margin %3	7,80	8,75	9,24	10,51	15,47	5,31	9,15
EBIT1,4	49,11	41,63	47,02	63,20	125,02	14,12	72,00
EBIT-margin %5	4,89	4,73	5,20	6,69	11,93	1,41	6,10
Net profit1	25,63	19,74	27,75	32,23	85,88	0,90	0,00
Net-margin %6	2,55	2,24	3,07	3,41	8,20	0,09	0,00
Cashflow1,7	22,88	44,12	-17,35	9,12	-61,80	159,77	0,00
Earnings per share8	1,47	1,20	1,58	1,86	4,10	-0,01	2,68
Dividend per share8	0,00	0,43	0,48	0,60	0,60	0,60	0,60

Ein Faktor von 11,5 auf die für das laufende Jahr zu erwartende Relation von Enterprise Value zu EBITDA ist jetzt zwar nicht gerade wenig, aber wohl auch nicht zu üppig bemessen. Jedenfalls liegt das Multiple ungefähr in der Mitte der entsprechenden Bewertungskennzahlen von Airbus (9,5) und MTU Aero Engines (14,6). Mit der im Freiverkehrssegment Scale notierten Mynaric gibt es thematisch zwar ebenfalls Überschneidungen, doch die auf Produkte im Bereich Laserkommunikation fokussierte Gesellschaft befindet sich gerade erst auf der Schwelle zum Serienanbieter. Daher bringt ein Kennzahlenvergleich noch nicht viel. Keine sonderlichen Auffälligkeiten ergibt sich auch beim Blick auf die Kursziele der Analysten – sie haben eine Spannbreite von 35 bis 43 Euro. Der Mittelwert liegt bei gut 39 Euro, was ziemlich dicht am aktuellen Aktienkurs liegt. Dennoch glaubt boersengefluester.de, dass die OHB-Aktie eine aussichtsreiche Depotbeimischung bleibt. Zudem hatte sich der Aktienkurs vor knapp zwei Jahren schon bis an die Marke von 50 Euro vorgepirscht. Damals sorgte freilich ein Schlagabtausch mit dem US-Aktionärsaktivisten Guy Wyser-Pratte für das höhere Investoreninteresse. Diese – für OHB eher untypische – Phase mit vielen Schlagzeilen in der Finanzpresse ist jedoch längst vorbei und es dreht sich wieder alles direkt ums operative Geschäft.

INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
OHB
WKN	ISIN	Legal Type	Marketcap	IPO	Recommendation	Located
593612	DE0005936124	SE	2.094,43 Mio €	13.03.2001	Halten

Foto: OHB SE ...

Augen auf beim Chart von R. Stahl. Nach mehr als fünf Monaten Kursstarre hat die Notiz des Anbieters von explosionsgeschützten Elektronikbauteilen einen Zacken nach oben gemacht. Auslöser für die Bewegung sind die – zumindest für den Geschmack von boersengefluester.de – besser als gedachten Neun-Monats-Zahlen. Zwar ist der Q3-Report weiterhin von zahlreichen Bereinigungen geprägt. Insgesamt kommt R. Stahl aber sehr ordentlich voran: Bei leicht rückläufigen Erlösen von 204,32 Mio. Euro kletterte das ausgewiesene Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 9,28 auf 19,43 Mio. Euro. Vor Sondereinflüssen – in erster Linie ist das Restrukturierungsaufwand – beträgt das EBITDA 23,50 (Vorjahr: 12,80) Mio. Euro. Das Ergebnis je Aktie drehte parallel dazu von minus 0,36 Euro auf plus 0,40 Euro. Treiber der Entwicklung sind insbesondere ein verbesserter Produktmix sowie die umgesetzten Effizienzmaßnahmen. Insgesamt schätzt CEO Mathias Hallmann die Perspektiven sogar ein Stück besser ein als bislang und setzt die 2019er-Messlatte für das EBITDA vor Sondereinflüssen von zuvor 28 bis 30 Mio. Euro auf nunmehr mehr als 30 Mio. Euro herauf – bei einem Umsatz von rund 275 Mio. Euro....

Mehr als 110 Prozent Kursgewinn in den vergangenen drei Monaten: Die Aktie von LPKF Laser & Electronics zählt zurzeit zu den absoluten Top-Performern auf dem heimischen Kurszettel. Und spätestens seit den auf dem Capital Markets Day Anfang September spürbar heraufgesetzten Prognosen für 2019 sowie die Folgejahre sind auch die institutionellen Investoren wieder auf den Spezialmaschinenbauer aufmerksam geworden. Der jüngste Kursschub geht dabei auf das Konto des Neun-Monats-Berichts, denn die Ergebniszahlen für das dritte Quartal 2019 sind mit einem EBIT von 5,19 Mio. Euro noch einen Tick besser als bereits Ende Oktober avisiert. Insgesamt kommt LPKF von Anfang Januar bis Ende September 2019 bei Erlösen von 107,51 Mio. Euro auf ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von knapp15,27 Mio. Euro – entsprechend einer operativen Marge von 14,2 Prozent. „Die Auftragslage, die in den ersten beiden Quartalen deutlich schwächer war, beginnt sich wieder zu verbessern“, sagt CEO Götz M. Bendele. „Insgesamt sehen wir weiterhin eine starke Nachfrage nach unseren Lösungen.“

The most important financial data at a glance
	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Sales1	140,03	96,24	93,57	123,70	124,34	122,89	119,50
EBITDA1,2	26,94	14,84	9,60	15,12	12,81	5,83	12,00
EBITDA-margin %3	19,24	15,42	10,26	12,22	10,30	4,74	10,04
EBIT1,4	19,25	7,54	0,06	6,78	3,69	-2,54	3,45
EBIT-margin %5	13,75	7,84	0,06	5,48	2,97	-2,07	2,89
Net profit1	13,15	5,34	-0,11	1,66	1,75	-4,51	-0,90
Net-margin %6	9,39	5,55	-0,12	1,34	1,41	-3,67	-0,75
Cashflow1,7	48,04	3,97	7,92	8,50	-3,37	9,43	11,00
Earnings per share8	0,54	0,22	0,00	0,06	0,07	-0,18	-0,04
Dividend per share8	0,10	0,10	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00

Für das Gesamtjahr 2019 stellt Bendele Erlöse im Bereich von 135 bis 140 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge zwischen 12 und 14 Prozent in Aussicht. Im Idealfall wären das als etwa 19,6 Mio. Euro, wobei die Analysten im Schnitt noch mit weniger bei dem Laserspzialisten rechnen. Sollte sich der gute operative Trend im Abschlussquartal 2019 bestätigen, wird das ehemalige TecDAX-Unternehmen freilich sehr dicht an das obere Ende der Messlatte herankommen – beziehungsweise die Marke noch überschreiten. Das erkennen nun offenbar auch immer mehr Anleger. Mit Blick auf die mittlerweile nicht mehr ganz so schlanke Bewertung der Aktie, muss die in Garbsen bei Hannover ansässige Gesellschaft in den kommenden Jahren freilich noch kräftig weiter wachsen. Dabei liegt die vom Vorstand ausgegebene Mindestzielgröße für die EBIT-Marge bei 14 Prozent. Rein charttechnisch ist die Luft zwar bis in den Bereich um 20 Euro frei. Doch fundamental muss man sich allmählich schon fragen, wie weit der Kursaufschwung noch tragen kann. Auf dem aktuellen Niveau von 14,80 Euro beträgt die Marktkapitalisierung 362,5 Mio. Euro – unter Berücksichtigung der Netto-Liquidität ergibt sich ein Unternehmenswert (Enterprise Value) von 350 Mio. Euro. Das entspricht dem knapp 12fachen des für 2020 zu erwartenden EBITDA. Eine faire Spanne für die Bewertung der LPKF-Aktie würde boersengefluester.de in einer EV/EBITDA-Spanne von 10 bis 13 ansetzen. Das wiederum würde in der günstigen Variante auf Kurse von bis zu knapp 16,50 Euro hinauslaufen. Wer mutig ist, bleibt also noch ein wenig engagiert. Neukäufe würde wir allerdings erst einmal zurückstellen.

INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
LPKF Laser
WKN	ISIN	Legal Type	Marketcap	IPO	Recommendation	Located
645000	DE0006450000	AG	135,47 Mio €	30.11.1998	Halten

Foto: Herbert Aust auf Pixabay ...

Mit der SUMMIQ AG aus München stellt erneut ein Unternehmen die Weichen Richtung Börsengang. Die bislang vollständig zum Energie-Projektentwickler Green City gehörende Gesellschaft will sich durch den Aufbau eines Gigawatt-Portfolios mit Solar- und Windparks als Ökostromanbieter positionieren. Im Rahmen des IPO im Spezialsegment m:access strebt SUMMIQ einen Emissionserlös von brutto zwischen 75 und 100 Mio. Euro an. Nach dem Börsengang würde Green City dann vermutlich nur noch weniger als 1 Prozent an SUMMIQ halten. Neben der Wachstumsfinanzierung will das Unternehmen einen wesentlichen Teil des Überschusses für die Ausschüttung von Dividenden verwenden. Boersengefluester.de sprach mit CEO Dr. Torsten Amelung über die weitere Strategie von SUMMIQ – mit Blick auf das operative Geschäft und den geplanten Börsengang. ...