So sieht die hässliche Seite der Börse aus. Vor fast genau drei Monaten verneigte sich die Finanzgemeinde noch vor dem 10.000-Punkte-Rekord des DAX, um sich jetzt entsetzt vom Aktienmarkt abzuwenden. Auslöser für den Stimmungswandel ist die Mixtur aus zuletzt enttäuschenden volkswirtschaftlichen Daten und den geldpolitischen Unsicherheiten. Hinzu kommen die täglichen Horrornachrichten aus dem Nahen Osten und Afrika. Allein in der vergangenen Woche löste sich nach Berechnungen von boersengefluester.de bei den von uns analysierten Unternehmen mit Hauptnotiz in Deutschland ein Börsenwert von 61,4 Mrd. Euro in Luft auf. Das entspricht nahezu exakt der Marktkapitalisierung des Chemiekonzerns BASF. Etwa ein Drittel des Rückgangs von 1.444 Mrd. Euro auf 1.383 Mrd. Euro entfällt dabei auf die fünf DAX-Konzerne Siemens, Bayer, Daimler, Deutsche Telekom und Volkswagen. Aber auch etliche von boersengefluester.de zuletzt besprochene Spezialwerte mussten massiv Federn lassen. In der Gesamtschau fällt das zwar nicht ins Gewicht, doch die prozentualen Kursverluste sind natürlich genauso bitter für Anleger. Für ausgewählte Titel geben wir daher ein kompaktes Update und nennen die Hintergründe für den Schwächeanfall – sofern einer auszumachen ist.   Kein Pardon kannten die Börsianer mit Paion. Als das Biotechunternehmen am 10. Oktober um 14.41 Uhr bekannt gab, dass sein japanischer Partner ONO Pharmaceutical die Entscheidung zur Einreichung des Zulassungsantrags für das Narkosemittel Remimazolan noch immer nicht getroffen hat und sich im laufenden Jahr auch nicht mehr festlegen wird, brachen alle Dämme. Im Tief rauschte die Notiz der Aachener um knapp 47 Prozent auf 1,655 Euro nach unten und vernichtete dabei zwischenzeitlich einen Börsenwert von 73,3 Mio. Euro. Pikant: Erst vor wenigen Monaten hatte Paion im Zuge einer größeren Kapitalerhöhung gut 46 Mio. Euro eingenommen und wurde zuletzt marktschreierisch zum Kauf empfohlen – mit entsprechender Wirkung: Im September schoss die Notiz um fast 40 Prozent in die Höhe. Nun also der Denkzettel. Immerhin: Als die Analysten von Close Brothers Seydler sich kurz vor dem Wochenende noch zu Wort meldeten und erklärten, dass sie die Kursreaktion für übertrieben einschätzen, ging es wieder bis auf knapp 1,95 Euro nach oben. Bislang hatten die Banker Remimazolan-Japan mit 1,88 Euro pro Aktie in ihrem Kursziel von 6 Euro angesetzt. Diesen Wertansatz haben sie nun zwar zur Vorsicht halbiert, angesichts des hohen Cashbestands und der Perspektiven hinsichtlich der Zulassungsstudien für Europa und Nordamerika bleiben die Close-Brothers bei ihrer Kaufen-Einschätzung – allerdings mit einem von 6 auf 5 Euro verringerten Kursziel.     ...

Regelmäßig veröffentlicht das zu Tomorrow Focus gehörende Finanzportal Finanzen100 die Liste der „100 meistgesuchten Aktien“. Ganz vorn rangieren zurzeit Barrick Gold und der US-Immobilienfinanzierer Fannie Mae. Auf Platz drei steht dann aber bereits der Kaliproduzent K+S. Dahinter folgen die Commerzbank und der Biotechtitel Paion. Anschließend fokussiert sich das heimische Anlegerinteresse um Aktien wie Apple, 3D Systems und Nokia. Erst dann findet sich mit Daimler der nächste DAX-Wert in den Charts. Kurios: Auf Platz 10 steht das norwegische Mineralölunternehmen DNO International, einen Platz vor der Deutschen Telekom. Boersengefluester.de hat sich die auf Finanzen100 derzeit fünf meistgesuchten deutschen Aktien – K+S, Commerzbank, Paion, Daimler und Deutsche Telekom – angeschaut und in Kurz-Checks zusammengefasst.   Mit einem Wertverlust von 45 Prozent hält die K+S-Aktie im laufenden Jahr klar die rote Laterne im DAX. Zunächst sorgten sich die Investoren vor den ausufernden Kosten für das Kali-Projekt Legacy in der kanadischen Provinz Saskatchewan. Ende Juli eskalierte dann aus heiterem Himmel der Kali-Streit zwischen Russland und Weißrussland. Mittlerweile scheint sich zwar eine politische Lösung abzuzeichnen, doch die wirtschaftlichen Folgen sind nur schwer zu kalkulieren. Analysten rechnen damit, dass die Kalipreise massiv fallen werden und der 2014er-Gewinn von K+S nicht mehr viel mit der Ausbeute von 2012 und 2013 gemeinsam haben wird. Der Vorstand von K+S steuert mit einem massiven Kostensenkungsprogramm gegen. Dennoch: Die Kursziele der Banker liegen extrem weit auseinander und bewegen sich in einer Range von 12 bis 26 Euro. Trotz der enormen täglichen Schwankungsbreite bewegt sich die Notiz von K+S seit etlichen Wochen dennoch per saldo seitwärts. Gegenwärtig kostet der Anteilschein 19,11 Euro. Wer den Titel im Depot hat, sollte engagiert bleiben. Für Zukäufe mangelt es gegenwärtig noch an Argumenten. Charttechnische Unterstützungen liegen zwischen 18,20 und 18,40 Euro. Nach oben sind erste Widerstände bei rund 21,20 Euro auszumachen.  

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
K+S
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
KSAG88	DE000KSAG888	AG	1.890,40 Mio. €	01.05.1971	Halten

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Deutsche Biotechwerte sind plötzlich wieder angesagt. Nachdem Titel wie Epigenomics, Morphosys, Paion oder Wilex zuletzt bereits kräftig an Wert gewonnen hatten, steht nun die TecDAX-Gesellschaft Evotec im Fokus der Investoren. Auslöser des jüngsten Kurssprungs ist die Nachricht, dass der US-Biotechinvestor BVF Partners gut 11,8 Millionen Evotec-Aktien zu einem Stückpreis von 2,55 Euro zeichnen wird. Dadurch fließen dem Hamburger Unternehmen rund 30 Mio. Euro Cash zu. Bezogen auf die künftige Aktienzahl von 130.365.452 Stück hat sich der Börsenwert von Evotec zu Wochenbeginn um 38,5 Mio. Euro erhöht. Darüber hinaus erwarb BVF Partners von TVM V Life Science Ventures eine Option über weitere 11,8 Millionen Evotec-Aktien mit einer Laufzeit von 30 Monaten zu einem bemerkenswerten Bezugspreis von 4 Euro pro Anteilschein. „BVF, ein sehr renommierter US-Investor, ist begeistert über die Zukunftsaussichten von Evotec und hat beschlossen, eine stärkere Position zu sichern, die nicht über den öffentlichen Markt zu erwerben wäre“, sagt Hubert Birner, Managing Partner von TVM. Insgesamt könnte der Anteil von BFV somit auf mehr als 18 Prozent klettern. TVM ist bereits seit einiger Zeit Großaktionär von Evotec.   Angesichts liquider Mittel von 56 Mio. Euro zum Halbjahr 2013 und einer Eigenkapitalquote von fast 67 Prozent, setzte der Einstieg von BVF Spekulationen frei, wonach Evotec womöglich vor einer größeren Übernahme stehe. Entsprechende Gerüchte dementierte Evotec-Vorstandschef Werner Lanthaler jedoch. Offenbar geht es tatsächlich in erster Linie darum, den Einstieg eines namhaften Investors umzusetzen. „Dieses zusätzliche Kapital stärkt weiter unsere Flexibilität, in unsere erstklassige EVT Execute-Strategie im Bereich Outsourcing-Lösungen für die Pharmabranche sowie in unsere EVT Innovate-Strategie, bedeutend mehr Cure X- und Target X-Initiativen mit führenden akademischen Partnern und Biotechnologieunternehmen aufzubauen, zu investieren und diese auszuweiten“, sagt Lanthaler. Da wohl die wenigsten Privatanleger ausgebildete Mediziner sind, hier eine kurze Übersetzung: EVT ist das Börsenkürzel von Evotec. EVT Execute steht für das Sevicegeschäft – also Forschungsdienstleistungen wie Screeningverfahren für Biotech- und Pharmafirmen. Die „Innovate-Strategie“ zielt auf Entwicklungspartnerschaften und Investitionen in eigene Forschungsprojekte ab. Cure X – und Target X-Initiative sind Platzhalter für bestimmte Wirk- und Heilstoffe. Letztlich geht es also darum, dass Evotec ein noch schlagkräftigerer Partner für die Partner aus der Biotech- und Pharmabranche wird. Die Analysten der ebenfalls in Hamburg sitzenden Montega Research empfehlen die Evotec-Aktie mit Kursziel 3,80 Euro zum Kauf. Close Brothers Seydler hat den fairen Wert gar auf 4 Euro angehoben und bleibt folgerichtig ebenfalls bei der Empfehlung „Buy“. Nachdem die Halbjahreszahlen aufgrund niedriger Meilensteinzahlungen noch einen Verlust von 4,4 Mio. Euro offenbarten, scheint die Evotec-Aktie nun wieder deutlich mehr Fans zu bekommen. Als Entwicklungsdienstleister befindet sich das Unternehmen in einer soliden Nische. Für das laufende Jahr hatte Evotec zuletzt einen Zuwachs des Konzernumsatzes von 87 auf 90 bis 100 Mio. Euro bei leicht steigender Bruttomarge avisiert. Die Forschungsausgaben werden dabei von 8,3 auf etwa 10 Mio. Euro steigen. Unterm Strich dürfte Evotec im laufenden Jahr jedoch deutlich schwarze Zahlen schreiben. Die Aktie sollte ihren jüngsten Schwung noch eine Weile mitnehmen. Boersengefluester.de sieht in dem Papier ebenfalls einen der Top Picks aus dem TecDAX.  

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Evotec
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
566480	DE0005664809	SE	1.492,34 Mio. €	10.11.1999	Halten

  Foto: Evotec...