So richtig rund läuft die Investmentstory von MHP Hotel noch immer nicht. Aber immerhin: Tendenziell zeigt der Aktienchart des Betreibers von hochpreisigen Hotels – wenn auch bei überschaubaren Handelsumsätzen – in die richtige Richtung: Also von links unten nach rechts oben. Und mit der nochmaligen Bestätigung der Eckdaten für 2024 hat MHP Hotel jetzt einen Ausblick für 2025 vorgelegt, der sogar zu einer nachhaltigen Neubewertung des Smallcaps führen könnte. So rechnet CEO Jörg Frehse mit einem Anstieg der Erlöse von 160 auf rund 180 Mio. Euro. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) dürfte dabei von 9 auf etwa 15 Mio. Euro klettern. Das sind rund 5 Mio. Euro EBITDA mehr, als die Analysten von mbw Research in ihren bisherigen Kalkulationen stehen hatten.
Entsprechend hat mwb auch seine Schätzungen aktualisiert und das ohnehin schon stramme Kursziel für die Aktie von 3,00 auf 3,30 Euro heraufgesetzt. Dabei kostet der Anteilschein gerade einmal 1,22 Euro, was einem gesamten Börsenwert von knapp 53 Mio. Euro entspricht. Sollte MHP Hotel die eigene Vorschau tatsächlich einlösen, wäre der Titel erstmals auch unter klassischen KGV-Aspekten einen Blick wert, da auch unterm Strich ein nennenswertes Ergebnis stehen bleiben sollte. Das war bislang immer ein Malus bei den Münchnern. Hintergrund: MHP musste die Pachtverträge für die Hotels im Zuge der Einbringung in die börsennotierte Gesellschaft neu bewerten lassen und in der Bilanz aktivieren, was seitdem zu hohen Abschreibungen von zuletzt allein knapp 7 Mio. Euro führt.
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