Die Analysten von Montega haben ihr sportlich angesetztes Kursziel von 21 Euro für die Masterflex-Aktie mit Vorlage des Neun-Monats-Berichts 2026 umgehend bestätigt. Kein Wunder: Der Hersteller von Spezialschläuchen hat – insbesondere auf der Ergebnisseite – ein starkes drittes Quartal hingelegt und die Ziele für das Gesamtjahr allesamt bestätigt. Demnach rechnet Masterflex für 2026 weiterhin mit Erlösen zwischen 103 und 108 Mio. Euro sowie einem EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) in einer Bandbreite von 13 bis 16 Mio. Euro. Finanzvorstand Mark Becks hätte auf dem obligatorischen Investoren-Call auf der Airtime-Plattform vermutlich bestätigt, dass Masterflex grundsätzlich immer die Champions-League-Plätze innerhalb des Prognosekorridors anstrebt. Doch der Earnings-Call musste diesmal krankheitsbedingt kurzfristig abgesagt werden.
Tatsächlich sprechen die Zahlen von Masterflex weiterhin für sich. So zeigt das Unternehmen nach neun Monaten ein Umsatzplus von 3,0 Prozent auf 82,23 Mio. Euro. Das EBIT verbesserte sich dank eines vorteilhaften Produktmixes und weiterer Effizienzsteigerungen leicht von 11,96 auf 12,13 Mio. Euro. Demnach fehlt Masterflex für das Abschlussquartal noch ein Betriebsergebnis von 0,9 bis 3,9 Mio. Euro, um innerhalb der Prognosebandbreite anzukommen. Idealerweise werden es mindestens 3 Mio. Euro, um am Ende auch noch positiv zu überraschen. Das sieht auf den ersten Blick nicht übermäßig ambitioniert aus, doch das Abschlussviertel ist bei den Gelsenkirchnern regelmäßig das schwächste Quartal. Zudem investiert Masterflex weiterhin in den Aufbau des Standorts in Marokko. Die Aufwendungen hierfür minderten das EBIT im bisherigen Jahresverlauf allein um rund 0,9 Mio. Euro.
The most important financial data at a glance
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Sales1
71,88
79,07
100,27
101,12
98,07
102,58
106,00
EBITDA1,2
7,89
10,67
16,44
17,87
18,16
19,51
21,00
EBITDA-margin %3
10,98
13,49
16,40
17,67
18,52
19,02
19,81
EBIT1,4
2,34
5,34
11,39
12,30
12,53
13,68
15,20
EBIT-margin %5
3,26
6,75
11,36
12,16
12,78
13,34
14,34
Net profit1
0,80
3,30
7,83
8,04
8,29
8,76
9,90
Net-margin %6
1,11
4,17
7,81
7,95
8,45
8,54
9,34
Cashflow1,7
11,55
6,81
10,11
12,36
12,93
14,75
15,30
Earnings per share8
0,08
0,34
0,81
0,83
0,86
0,91
1,01
Dividend per share8
0,08
0,12
0,20
0,25
0,27
0,30
0,30
Ermutigend ist derweil der robuste Auftragseingang von 23,2 Mio. Euro nach Q3 2026 – verglichen mit 19,8 Mio. Euro zum Jahresende 2025. Verlassen kann sich Masterflex dabei auf die dynamische Entwicklung in Abnehmerbranchen wie der Medizintechnik sowie der Lebensmittelindustrie. Bemerkenswert ist dabei, wie rundherum günstig Masterflex am Kapitalmarkt eingestuft wird. Der Börsenwert beträgt nach dem jüngsten Kurshüpfer auf etwas mehr als 14 Euro rund 135,5 Mio. Euro. Die Netto-Finanzschulden von aktuell etwa 1 Mio. Euro fallen für die Bewertung nicht weiter ins Gewicht.
Bei einem von boersengefluester.de für 2026 erwarteten Jahresüberschuss von knapp 10 Mio. Euro beträgt das KGV also nur knapp 14. Mit Blick auf 2027 sollte sich das KGV dann auf gut 11 ermäßigen. Die Dividendenrendite zur Hauptversammlung am 15. Juni 2027 liegt bei vermutlich gut 2 Prozent. Insgesamt ein qualitativ hochwertiger Smallcap mit verlässlich robusten Zahlen. Bis 2030 will Masterflex auf Erlöse von 200 Mio. Euro kommen – bei einer nachhaltig zweistelligen EBIT-Marge. Gut zu wissen: 50 bis 60 Mio. Euro aus diesem Umsatzziel sind aus anorganischem Wachstum eingeplant. Das Thema Akquisitionen bleibt also ein Dauerbrenner.
INVESTOR-INFORMATION
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Masterflex
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Marketcap
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549293
DE0005492938
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136,53 Mio €
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