Swissnet Group: Stabilität plus Skalierbarkeit

Von zwischenzeitlichen Hüpfern abgesehen: Noch immer hängt der Aktienkurs der Swissnet Group in einem Band zwischen 6 und 7 Euro fest. Rein mit Blick auf die Kursziele der Analysten ist das verwunderlich, denn die Experten von First Berlin, NuWays und Quirin trauen dem Anteilschein des auf Digitalisierungslösungen sowie Angebote für das standortbasierte Marketing spezialisierten Unternehmens sehr viel höhere Kurse von im Schnitt knapp 21 Euro zu. Dabei stellen CEO Jonathan Sauppe und das neu erweiterte Vorstandsteam um Co-CEO Roger Taball sowie CFO Ivana Koch die Investmentstory in all ihren Facetten regelmäßig auf den gängigen Kapitalmarktkonferenzen und Reportingplattformen vor.

Via Airtime Software haben Jonathan Sauppe und Ivana Koch nun das – bereits vor wenigen Wochen veröffentlichte – Zahlenwerk zum ersten Halbjahr 2025 (siehe dazu auch unseren Beitrag HIER) vorgestellt. Wie bereits auf dem Call mit Roger Taball erneut in englischer Sprache. Das deutet zunächst einmal darauf hin, dass das Interesse von internationalen Investoren möglicherweise zunimmt. Letztlich ist es aber auch ein Abbild der operativen Ausrichtung, denn die Aktivitäten von Swissnet in Regionen wie Nahost und Nordafrika oder auch Asien-Pazifik werden zunehmend wichtiger und sind – neben dem Stammgeschäft in der DACH-Region – komplett neue Wachstumstreiber. „Wir verbinden so Stabilität und Skalierbarkeit“, sagt Sauppe. Summa summarum hat die Swissnet Gruppe in den vergangenen neun Monaten Verträge im Volumen von 11,5 Mio. Schweizer Franken (CHF) – umgerechnet sind das etwa 12,4 Mio. Euro – unterzeichnet.

Kursentwicklung 1 Jahr

Swissnet Kurs: 6,10

Bestätigt hat der Vorstand derweil die Prognosen für das Gesamtjahr 2025 mit Erlösen zwischen 28 und 30 Mio. CHF und einem adjustierten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) in einer Bandbreite von 5,5 bis 6,0 Mio. CHF. Zu kurz kommt nach Auffassung von boersengefluester.de in den Vorträgen des Managements allerdings immer, dass es derzeit noch eine nicht unerhebliche Lücke zwischen berichtetem und adjustiertem EBITDA gibt. Zum Halbjahr 2025 ist das bereinigte EBITDA mit 2,26 Mio. CHF um etwa 1 Mio. CHF höher als das im offiziellen Bericht ausgewiesene EBITDA von 1,25 Mio. CHF. Nun: Die meisten Unternehmen mit derartigen bilanziellen Besonderheiten aus Übernahmen legen adjustierte Zahlen vor. Insofern ist das Prozedere von Swissnet nicht ungewöhnlich. Allerdings wäre es für unseren Geschmack nur fair, wenn Swissnet in Präsentationen beide Zahlen gegenüberstellt.

Immerhin sagt Sauppe auf der Airtime-Präsentation, dass die Sondereffekte im zweiten Halbjahr 2025 weniger werden. Wohl auch mit Blick auf den Aktienkurs betont der CEO zudem, dass die Swissnet Group zurzeit stärker und besser diversifiziert als je zuvor aufgestellt sei. Nächster wichtiger Termin aus Börsensicht ist die Präsentation des Vorstands auf dem Eigenkapitalforum der Deutsche Börse AG vom 24. bis 26. November 2025 in Frankfurt. Möglicherweise springt die Notiz ja bis dahin an, denn tatsächlich hat die Swissnet Group viele gute Nachrichten im Köcher, die am Markt noch nicht wirklich ankommen. „Unsere Pipeline ist super gut gefüllt“, sagt Sauppe. An der Börse ist das Unternehmen zurzeit knapp 52 Mio. Euro wert.

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