Nun ist es amtlich: ProSiebenSat.1 muss vorerst im MDAX bleiben und rückt nicht – wie gelegentlich spekuliert wurde – in den DAX auf. Das entschied der Arbeitskreis Aktienindizes in seiner Sitzung am 3. September 2014. Damit ist im Umkehrschluss auch klar, dass die wieder mal als Wackler gehandelte Aktie von K+S im DAX bleibt. Auch im MDAX blieb die große Überraschung aus: Wie erwartet steigen der Immobilienkonzern Deutsche Annington sowie der Gabelstaplerhersteller Kion in den Mid-Cap-Index auf. Die Deutsche Annington kam am 11. Juli 2013 zu 16,50 Euro an die Börse – aktuelle Notiz 23,22 Euro. Die ehemalige Linde-Tochter Kion startete rund 14 Tage früher auf dem Parkett und kostet mittlerweile um knapp 30 Prozent mehr als zum Ausgabekurs von 24 Euro. Beide Titel waren also sehr erfolgreiche Neuemissionen, die zunächst eine Ehrenrunde im SDAX drehten. Aspekt am Rande: Künftig wird der andere börsennotierte Gabelstaplerhersteller, Jungheinrich, also wieder allein die Stellung im SDAX halten müssen. Zuletzt hatten sowohl Jungheinrich als auch Kion deutlich an Kursdynamik eingebüßt. Momentan sind beide Titel eher Halten-Positionen. Das Dividendenpapier der Deutschen Annington befindet sich dagegen in einem blitzsauberen charttechnischem Aufwärtstrend – Investments sollten sich also immer noch lohnen. Den MDAX Richtung SDAX verlassen müssen hingegen Rational und SGL Carbon. Keine wirklichen Sensationen. Kurios: SGL Carbon entwickelt sich immer mehr zu einer Fahrstuhlaktie zwischen MDAX und SDAX. Ingesamt trauen wir aber sowohl Rational als auch SGL Carbon keine überdurchschnittliche Enwicklung zu.     Im SDAX haben die heißen Anwärter – der Dachziegelhersteller Braas Monier Building Group und der Gasdruckfederhersteller Stabilus – das Rennen gemacht. Auch diese beiden Titel sind noch relativ frisch an der Börse: Stabilus kam Ende Mai 2014 zu 21,50 Euro aufs Parkett. Braas feierte sein Debüt am 24. Juni zu 24 Euro. Performancemäßig steht der Bauzulieferer mit einem Verlust von rund einem Viertel seit dem IPO allerdings alles andere als fein da. Bei Stabilus sitzen Erstzeichner hingegen mittlerweile auf einem Kursplus von rund 16 Prozent. Das kann sich sehen lassen, wenngleich die Erwartungen hier insgeheim sicherlich höher gewesen sind. Immerhin wurde der Titel in einer Spanne von 19 bis 25 Euro angeboten. Letztlich bewegt sich der Kurs damit erst am oberen Ende der gewählten Bandbreite. Nur gut, dass die Beteiligten damals die Range nicht ausgereizt haben. Beinahe interessanter ist, wer den SDAX für Braas und Stabilus verlassen muss: Getroffen hat es die Hawesko Holding und den Kunststoffspezialisten Balda. Der Online-Reifen-Anbieter Delticom hat also Schwein gehabt, schließlich galt der Titel nach der schlappen Kursentwicklung ebenfalls als akut abstiegsgefährdet. Bei Hawesko stuft boersengefluester.de die nachhaltigen Folgen der Degradierung aus dem SDAX als nicht sonderlich hoch ein. Der Weinhändler wird weiterhin seine Fangemeinde besitzen, die insbesondere die attraktiven Dividendenrenditen zu schätzen weiß. Bei Balda könnten sich kurzfristig zwar negative Aspekte ergeben. Aber auch hier sollten sich die direkten Auswirkungen in Grenzen halten. Balda bleibt eine attraktive Wette auf den operativen Swing. Zudem ist die Notiz zu einem Großteil durch Cash unterlegt. Boersengefluester.de bleibt jedenfalls bei seiner positiven Einschätzung. Deutlich riskanter ist hingegen die Turnaroundwette bei Delticom. Die Hannoveraner haben sich mit der Akquisition des Berliner Unternehmens Tirendo ein echtes Problem ins Haus geholt. Allerdings: Womöglich tut dem Titel der Ausschluss aus dem Medieninteresse der Indexwerte sogar ganz gut. Für eine nachhaltige Kurserholung muss Delticom jedoch das Kostenproblem bei Tirendo in den Griff bekommen – und auf einen strengen Frost mit entsprechend gutem Winterreifengeschäft hoffen.     Eine Überraschung gab es auch im TecDAX. Zwar hat es der hohe Favorit RIB Software geschafft und zieht mit Wirkung zum 22. September in das Techbarometer ein. Dafür muss der ebenfalls als heißer Kandidat gehandelte Hersteller von 3D-Druckern, SLM Solutions, noch eine Weile warten. Die Gesellschaft wurde nicht für den TecDAX nominiert. Erwartungsgemäß Platz machen für den Bausoftwarehersteller RIB muss die Berliner Softwarefirma PSI. Nochmals Glück gehabt hat Stratec Biomedical. Der Medtechkonzern zählt im laufenden Jahr zur Top-5 der Performancestars aus dem TecDAX. Die starke Kursentwicklung der Birkenfelder (Baden-Württemberg) dürfte eine wichtige Rolle für die Entscheidung der Indexhüter gespielt haben. Stratec galt lange Zeit als Auswechselkandidat für SLM Solutions. Der TecDAX wird also weiter auf seine erste 3D-Druck-Aktien warten müssen – sollte das aber gut verkraften, auch wenn boersengefluester.de große Stücke auf SLM hält. Der Titel ist zwar fies teuer bewertet, bietet langfristig aber enormes Wachstumspotenzial.   [sws_green_box box_size="585"]Noch ein Tipp: Die nächste Indexentscheidung der Deutschen Börse steht für den 3. Dezember an. Wenn Sie wissen wollen, nach welchen Regeln die Indexhüter genau entscheiden, sollten Sie unseren ausführlichen Beitrag zu dem Thema lesen. Sie finden ihn unter diesem LINK.[/sws_green_box]  

INVESTOR-INFORMATIONEN
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ProSiebenSat.1 Media
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
PSM777	DE000PSM7770	SE	1.181,31 Mio. €	13.10.2000	Halten

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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K+S
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
KSAG88	DE000KSAG888	AG	1.890,40 Mio. €	01.05.1971	Halten

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Kion Group
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
KGX888	DE000KGX8881	AG	4.093,40 Mio. €	28.06.2013	Kaufen

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Vonovia
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
A1ML7J	DE000A1ML7J1	SE	24.216,56 Mio. €	11.07.2013	Halten

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Rational
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
701080	DE0007010803	AG	9.465,53 Mio. €	03.03.2000	Halten

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Braas Monier
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
BMSA01	LU1075065190		0,00 Mio. €	25.06.2014	Halten

   

INVESTOR-INFORMATIONEN
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SGL Carbon
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
723530	DE0007235301	SE	472,24 Mio. €	07.04.1995	Kaufen

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Hawesko Holding
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
604270	DE0006042708	SE	235,37 Mio. €	28.05.1998	Halten

   

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Delticom
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
514680	DE0005146807	AG	31,44 Mio. €	26.10.2006	Kaufen

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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RIB Software
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
A0Z2XN	DE000A0Z2XN6	SE	2.223,55 Mio. €	08.02.2011	Halten

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
SLM Solutions
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
A11133	DE000A111338	AG	591,66 Mio. €	09.05.2014

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
PSI Software
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
A0Z1JH	DE000A0Z1JH9	AG	328,07 Mio. €	31.08.1998	Halten

  ...

Damit hätte zu Jahresbeginn wohl auch kaum jemand gerechnet: Mit einer Performance von 29 Prozent (inklusive Dividende) seit Jahresbeginn zählt die Aktie von Stratec Biomedical im laufenden Jahr zu den Top 5 im TecDAX. Vor allen Dingen seit Mitte Mai 2014 weiß der Anteilschein des Herstellers von Analysesystemen im Bereich Medizintechnik zu überzeugen. Allerdings nähert sich der Stratec-Kurs nun der Marke von 40 Euro. Anfang 2013 scheiterte das Papier bereits einmal an dieser Hürde und auch kürzlich machte die Notiz hier eine Kehrtwende. Nun hat die Gesellschaft aus Birkenfeld in Baden-Württemberg ihren Halbjahresbericht vorgelegt – und der könnte für frische Kurspower sorgen, auch wenn die ganz große positive Überraschung in dem Zahlenwerk nicht zu finden ist. „Wir blicken auf ein solides erstes Halbjahr 2014, das es uns ermöglichte, ein deutliches Wachstum der Umsatzerlöse bei gleichzeitig deutlichem  Ausbau der EBIT-Marge auszuweisen“, sagt Vorstandschef Marcus Wolfinger.     Demnach kam das Unternehmen im ersten Halbjahr 2014 auf ein Umsatzplus von 14,9 Prozent auf 69,05 Mio. Euro und erzielte dabei ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 11,23 Mio. Euro. Das entspricht einem Zuwachs von 36 Prozent gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswert. Die operative Marge kletterte damit auf 16,3 Prozent. Das Ergebnis je Aktie kam von 0,56 auf 0,82 Euro voran. Für das Gesamtjahr bleibt Wolfinger bei seiner Prognose, wonach bei einem „deutlich steigenden Umsatz“ mit einer „leicht steigenden EBIT-Marge“ zu rechnen sei. Zur Einordnung: 2013 kam Stratec bei Erlösen von 128 Mio. Euro auf ein Betriebsergebnis von 19,5 Prozent. Das entspricht einer operativen Rendite von 15,2 Prozent. Demnach bewegt sich der TecDAX-Konzern momentan also auf dem richtigen Kurs. Für zu viel Optimismus besteht allerdings kein Anlass. „Auch wenn wir eine Normalisierung der Margenentwicklung sehen und auch von einer gesunden Unternehmensentwicklung im zweiten Halbjahr ausgehen, wollen wir noch nicht das Ende der temporären Auslastungsschwäche in Bezug auf die Testvolumen unserer Kunden verkünden“, sagt Firmenlenker Wolfinger. Zittern muss Stratec vermutlich erneut bei der kommenden Indexentscheidung am 3. September. Beinahe schon traditionell gilt der TecDAX-Platz als gefährdet. Immerhin: Durch die jüngste Kursrally haben sich die Platzierungskennzahlen allerdings verbessert. Momentan beträgt der gesamte Börsenwert 448,6 Mio. Euro – davon sind 57,94 Prozent dem Streubesitz zuzurechnen. Bewertungsmäßig bewegt sich Stratec – verglichen mit anderen Medtechtiteln – eher im oberen Bereich. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt auf Basis der Ergebnisschätzungen von boersengefluester.de knapp 22. Und auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis von annähernd 4,9 ist nicht gerade niedrig. Im Gegenzug erhalten Anleger dafür jedoch eine solide Bilanz. Zum Halbjahr weist Stratec eine Eigenkapitalquote von 80 Prozent aus. Für Anleger mit Weitblick sollte sich ein Investment in dem Titel also immer noch lohnen. Kurzfristig hängt – zumindest aus der charttechnischen Sichtweise – einiges davon ab, ob der Kurs es endlich schafft, die 40-Euro-Marke signifikant nach oben zu durchbrechen.  

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Stratec
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
STRA55	DE000STRA555	SE	352,58 Mio. €	25.08.1998	Halten

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
Umsatzerlöse1	187,82	214,16	250,10	287,34	274,63	261,91	265,00
EBITDA1,2	35,53	35,60	56,27	66,43	58,07	40,08	42,00
EBITDA-Marge3	18,92	16,62	22,50	23,12	21,15	15,30	15,85
EBIT1,4	15,01	17,19	33,68	48,18	41,14	22,39	25,00
EBIT-Marge5	7,99	8,03	13,47	16,77	14,98	8,55	9,43
Jahresüberschuss1	8,97	14,41	25,18	39,96	29,22	13,07	14,50
Netto-Marge6	4,78	6,73	10,07	13,91	10,64	4,99	5,47
Cashflow1,7	11,95	21,26	31,85	63,47	10,28	19,43	0,00
Ergebnis je Aktie8	0,75	1,20	2,07	3,28	2,41	1,07	1,20
Dividende je Aktie8	0,82	0,84	0,90	0,95	0,97	0,55	0,70

  Foto: Stratec Biomedical AG  ...

Bald ist es wieder soweit: Am 5. März 2014 tagt der Arbeitskreis Aktienindizes und entscheidet über mögliche Änderungen bei den heimischen Auswahlbarometern. Regulär stehen MDAX, SDAX und TecDAX auf der Tagesordnung. Beim DAX käme es allerdings nur dann zu einer Änderung, wenn die Fast Exit/Fast Enrtry-Bestimmungen greifen würden. Da sich aber kein Unternehmen derart dringend für eine Beförderung in die erste Börsenliga empfiehlt, wird es nach Auffassung der Experten von Close Brothers Seydler aus Frankfurt zu keinen Veränderungen kommen. Im MDAX hängt alles davon ab, wie sich der Streubesitz von Celesio entwickeln wird. Nach dem Übernahmeangebot durch das amerikanische Healthcare-Unternehmen McKesson befinden sich zurzeit nur noch 22,41 Prozent der Anteile des Pharmagroßhändlers im Streubesitz. Sollte Celesio durch weitere Aktienkäufe von McKesson beim Freefloat unter die Marke von zehn Prozent rutschen, wäre der Indexplatz futsch – so verlangen es die Regeln. Dann stände der Gabelstaplerhersteller Kion Group als erster Nachrücker parat. Noch ist das allerdings Zukunftsmusik.     Im SDAX ist nach Auffassung von Close Brothers Seydler die Hornbach Holding ein Wackelkandidat. Der Baumarktkonzern belegt mit seinen Vorzugsaktien derzeit die Ränge 70/113. Gemäß der 110/110-Regel kann ein Unternehmen aus dem Small-Cap-Index genommen werden, wenn es beim Umsatzrang oder dem Börsenkapitalisierungsrang einen Platz größer als 110 einnimmt. Gute Chancen auf eine SDAX-Platzierung besitzt Surteco. Der Zulieferer für die Möbelindustrie hat im Zuge einer Kapitalerhöhung zur Finanzierung der Süddekor-Übernahme zuletzt den Streubesitz auf 22,60 Prozent auf 45,35 Prozent vergrößert – dementsprechend ist sein Gewicht bei der Berechnung der Kapitalisierungsränge gestiegen. Surteco schielt bereits seit vielen Jahren auf den SDAX – gereicht hat es für eine Rückkehr in das Nebenwertebarometer bislang freilich nicht. Boersengefluester.de hatte frühzeitig auf die Entwicklung aufmerksam gemacht (HIER). Zum erweiterten Kreis der SDAX-Kandidaten zählt außerdem der Solarparkbetreiber Capital Stage. Die Hamburger hatten im Oktober 2013 zuletzt ihr Kapital erhöht und belegen derzeit die Ränge 99/103 in der Börsenstatistik. Interessant in diesem Zusammenhang ist, dass Capital Stage nun erneut den Kapitalmarkt anzapft und im Rahmen einer Privatplatzierung knapp 4,7 Millionen neue Aktien ausgibt. Demnach gäbe es künftig insgesamt 72.439.406 Anteilscheine von Capital Stage.     Im TecDAX kommt es wieder einmal auf das Feingefühl der Deutsche Börse AG an. Der Schweizer Biotechfonds BB Biotech gehört mit einer Kapitalisierung von 1,75 Mrd. Euro zwar zu den Schwergewichten – und sicherlich auch zu den Aushängeschildern – im TecDAX. Ausländische Gesellschaften erhalten allerdings nur dann einen Platz in einem der Auswahlindizes, wenn mindestens ein Drittel des gesamten Börsenhandels über Frankfurt und Xetra abgewickelt wird. Dieser Umstand wurde BB Biotech Mitte 2012 schon einmal zum Verhängnis. Bereits drei Monate später gelang den Schweizern allerdings die Rückkehr in den TecDAX. Eine höchst überflüssige Auszeit, wie viele Marktbeobachter damals urteilten. Sollte das Handelsvolumen von BB Biotech bei der neuesten Statistik erneut kurzfristig unter die 33-Prozent-Marke fallen, müssten die Schweizer erneut weichen. Vorab lässt sich das aber schwer einschätzen. Mit einer Herausnahme von BB Biotech würden sich die Indexhüter aber keinen Gefallen tun.     Eher als Austauschkandidat kommt der Medizintechnikkonzern Stratec Biomedical in Frage. Ein potenzieller Aufsteiger für den TecDAX ist für Close Brothers Seydler die Aktie des Spezialmaschinenbauers Manz. Für Manz wäre der TecDAX bekanntes Terrain – immerhin war er von 2008 bis 2011 schon zweimal Mitglied in dem Techbarometer. Fazit von boersengefluester.de: Für Spannung ist gesorgt. Viel Bewegung ist im März aber offenbar nicht zu erwarten. Insbesondere bei Surteco könnte die Indexaufnahme jedoch für erhöhtes Investoreninteresse sorgen.   [sws_green_box box_size="585"]Haben wir Ihr Interesse geweckt? Unter diesem LINK finden Sie umfangreiche Informationen von boersengefluester.de zu den Indexregeln der Deutschen Börse[/sws_green_box]...