naoo: Fokus auf Skalierung

Das sollte interessant werden: Am 23. Juni 2026 präsentieren Gründer und Mehrheitsaktionär Thomas Wolfensberger sowie CFO Kevin Dragon auf der Airtime-Plattform das Geschäftsmodell und die Details zu den Jahreszahlen für 2025 von naoo. Regelmäßige Leser von boersengefluester.de kennen die Story in ihren Grundzügen: Die aus der Schweiz stammende Social-Media-App ist in ihren Grundzügen vergleichbar mit großen Namen wie Instagram, TikTok oder Facebook – kombiniert ihr Angebot aber mit lokalen Geschäftsangeboten (Restaurants, Shoppingcenter, Kultur etc.) und Loyalty-Programmen. Keine Frage: Alles noch sehr viel kleiner als bei den US-Pendants und stark auf die Schweiz – und hier auf Zürich – zugeschnitten. Doch es befindet sich vieles in Bewegung.

Das Team um Thomas Wolfensberger baut die Features kontinuierlich aus und plant zudem eine deutliche regionale Ausweitung des Konzepts auf wichtige Metropolstädte. Hierzulande soll Berlin den Anfang machen. Zweites Standbein von naoo ist das 2025 erworbene Marketingnetzwerk Kingfluencer. Börsentechnisch hat das Unternehmen bislang einen schweren Stand, seit dem Listing im Dezember 2024 ging es kräftig bergab. Mittlerweile stabilisiert sich die Notiz jedoch im Bereich um 3,50 bis 4,50 Euro. Der Stimmungswechsel kommt nicht ohne Grund: Mit „naoo business“ hat die Gesellschaft zuletzt eine bedeutende kommerzielle Erweiterung vorgenommen. Zudem liegen mit dem Geschäftsbericht 2025 nun erstmals konsolidierte Jahreszahlen auf IFRS-Basis vor. Damit wird der Investmentcase nun sehr viel greifbarer – und dürfte wohl auch die Vorstufe für ein Upgrade aus dem Freiverkehrssegment sein.

Kursentwicklung aktuell

naoo Kurs: 4,10

Tatsächlich stammen noch mehr als 95 Prozent der 2025er-Umsatzerlöse von 6,05 Mio. Euro Schweizer Franken (CHF) – umgerechnet etwa 6,51 Mio. Euro – aus der Tochter Kingfluencer. Das operative Betriebsergebnis von minus 3,62 Mio. CHF spiegelt derweil die technische Weiterentwicklung der Plattform sowie den Ausbau der AI-Infrastruktur wider. Im Detail drücken insbesondere die Aufwendungen für Personal, Kampagnen sowie Marketing auf den Ertrag. Dass unter dem Strich dennoch ein positives Ergebnis nach Steuern von 334.000 CHF steht, hängt indes am buchhalterischen Gewinn (Bargain Purchase) von 5,61 Mio. CHF aus der bilanziellen Einbeziehung der Kingfluencer AG – sollte also nicht überbewertet werden. „Operativ befinden wir uns weiterhin in einer Investitions- und Skalierungsphase“, sagt Finanzvorstand Kevin Dragon. So ist auch der Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit mit minus 1,15 Mio. CHF im negativen Bereich. Der Free Cashflow für 2025 liegt bei minus 1,74 Mio. Euro.

Deutlich gegenüber dem Vorjahr verändert haben sich derweil die Bilanzrelationen: Das durch die Umwandlung von Darlehen deutlich verbesserte Eigenkapital von 7,74 Mio. CHF macht knapp 54 Prozent der auf 14,34 Mio. CHF gestiegenen Bilanzsumme aus. Umgerechnet beträgt der Buchwert je Aktie rund 1,50 Euro – bei einem Kurs von 4,10 Euro. Der Börsenwert von naoo erreicht derweil knapp 23 Mio. Euro. Um diese Kapitalisierung zu rechtfertigen, muss das Unternehmen einen sinnvollen Spagat zwischen Wachstum und Rentabilität hinbekommen. Und so betont naoo, dass sich der Fokus der Gruppe 2026 zunehmend auf die kommerzielle Skalierung verlagert. Eine Botschaft, die der Kapitalmarkt sicher gern hört. Insofern ist es nur konsequent, dass naoo die Investoren via Airtime-Call über die aktuelle Entwicklung informiert. Noch dürfte das Unternehmen den meisten Anlegern nämlich eher unbekannt sein. Boersengefluester.de wird ebenfalls bei dem Airtime-Call am 23. Juni dabei sein.

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