Normalerweise reagiert der Aktienkurs von Mutares eher gelassen auf Veränderungen im Portfolio der Beteiligungsgesellschaft. Kein Wunder: Schließlich ist kaum ein Unternehmen aus dem Sektor – was Zukäufe und Exits angeht – derart aktiv wie die auf Restrukturierungen spezialisierte Mutares SE & Co. KGaA. Hinzu kommt, dass es meist auch schwer abzuschätzen ist, welche wirtschaftliche Bedeutung die einzelnen Transaktionen tatsächlich haben. Und so konzentriert sich das Interesse der Investoren auf die erkennbar großen Deals wie den Verkauf der Anteile an Steyr Motors oder die zum Jahresbeginn 2026 kommunizierte Übernahme des ETP-Geschäfts von SABIC (HIER).
Ansonsten dreht sich bei Mutares viel um übergeordnete strategische Themen wie die US-Expansion, die Dividendenstrategie – und ganz allgemein die Kapitalallokation auf der Eigen- und Fremdkapitalseite. Auf mindestens eine Transaktion – neben dem erwarteten Exit bei dem Löschfahrzeughersteller Magirus – schaut der Kapitalmarkt seit Wochen dann aber doch ganz genau: Den Ausstieg bei der 2022 von Siemens Energy übernommenen NEM Energy Group – einem Anbieter von Dampferzeugern für die Wärmerückgewinnung. Durchgesickert war bereits, dass es bei NEM wohl nicht zu einem Ausstieg via Börsengang nach dem Vorbild Steyr Motors kommen wird, sondern ein Verkauf an die zum südkoreanischen Industriekonglomerat MiCo Ltd. gehörende Hyundai Heavy die wahrscheinlichste Option sei.
The most important financial data at a glance
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Sales1
1.583,90
2.504,00
3.751,70
4.689,10
5.261,60
6.484,00
9.100,00
EBITDA1,2
142,70
566,50
181,50
756,90
117,10
675,30
890,00
EBITDA-margin %3
9,01
22,62
4,84
16,14
2,23
10,42
9,78
EBIT1,4
41,20
447,30
-3,10
436,90
-346,80
92,50
285,00
EBIT-margin %5
2,60
17,86
-0,08
9,32
-6,59
1,43
3,13
Net profit1
19,70
442,40
-21,00
367,10
-459,90
-73,50
80,00
Net-margin %6
1,24
17,67
-0,56
7,83
-8,74
-1,13
0,88
Cashflow1,7
-43,00
-103,50
-20,80
-27,50
-286,90
101,80
130,00
Earnings per share8
1,78
26,83
-0,32
18,41
-19,10
-0,70
2,90
Dividend per share8
1,50
1,50
1,75
2,25
2,00
2,00
2,25
Und so ist es nun tatsächlich auch gekommen. Der Vollzug steht noch unter den üblichen Bedingungen, soll aber im dritten Quartal 2026 umgesetzt werden. Zu dem mit Abstand interessantesten Detail der Transaktion, dem Verkaufspreis, haben die Parteien allerdings Stillschweigen vereinbart. Nach allem, was zu hören und zu lesen ist, dürfte der Netto-Erlös aber innerhalb der zuvor kolportierten Bandbreite von 90 bis 120 Mio. Euro liegen. Zum Vergleich: Der gesamte Börsenwert von Mutares beträgt zurzeit knapp 695 Mio. Euro. „Die NEM Energy Group ist ein hervorragendes Beispiel für das, was wir am besten können: Unternehmen mit Potenzial zu identifizieren, sie zu leistungsstarken eigenständigen Plattformen weiterzuentwickeln und dabei Mehrwert für alle Stakeholder zu schaffen“, sagt Mutares-CIO Johannes Laumann.
Derweil rückt bereits das nächste relevante Event näher: Am 3. Juli 2026 findet im Haus der Bayerischen Wirtschaft in München die Hauptversammlung statt. Auf der Tagesordnung steht eine Dividende von immerhin 2,00 Euro je Aktie, was einer Dividendensumme von etwas mehr als 51 Mio. Euro entspricht. Kein Wunder, dass die Mutares-Aktie gerade bei dividendenorientierten Anlegern so hoch im Kurs steht. Die Analysten taxieren den fairen Wert der Aktie meist bei knapp unter 50 Euro und sehen damit beträchtliches Aufwärtspotenzial. Für risikobereite Investoren bleibt der Titel also eine interessante Option.
INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
Mutares
WKN
ISIN
Legal Type
Marketcap
IPO
Recommendation
Located
A2NB65
DE000A2NB650
SE & Co. KGaA
694,25 Mio €
10.06.2008
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Foto: Magnific
