Deutsche Rohstoff: Gute Einstiegsbasis

Die Aktien der internationalen Ölkonzerne wie BP, Exxon Mobil, Shell oder auch Total waren in den vergangenen Monaten alles andere als Outperformer, selbst wenn die Unternehmen in der Regel attraktive Dividenden ausschütten. Zwischenzeitlich spürbar rückläufige Ölpreise sowie die globalen Konjunktursorgen drücken jedoch auf die Stimmung. Wenig verwunderlich, dass in dieser Gemengelage auch die Notiz der Deutschen Rohstoff AG (DRAG) zurückgekommen ist und derzeit um rund ein Viertel unter ihren Rekordständen vom April 2024 notiert. Boersengefluester.de bleibt aber dabei: In einem guten Spezialwertedepot darf die DRAG-Aktie nicht fehlen. Operativ liefert das Unternehmen kontinuierlich gute Zahlen und hat längst nicht mehr die enormen Schwankungen bei Umsatz und Ergebnis wie in früheren Jahren. Tipptopp ist auch die Kommunikation des Vorstands gegenüber Investoren.

Bohrvorhaben oder auch interne Umstrukturierungen wie zuletzt die Zusammenlegung der Bohrflächen in dem für DRAG so wichtigen US-Bundesstaat Wyoming werden transparent erklärt. Und auch was die Zwei-Jahres-Prognosen inklusive Szenariorechnungen für unterschiedliche Öl- und Gaspreise angeht, sind interessierte Privatanleger hier gut aufgehoben. Bewertungstechnisch gibt es ohnehin kaum eine günstigere Aktie auf dem deutschen Kurszettel. Inklusive der Netto-Finanzverbindlichkeiten von zuletzt rund 134 Mio. Euro bringt es die Gesellschaft auf einen Unternehmenswert (Enterprise Value) von etwa 305 Mio. Euro. Das korrespondiert mit einem für 2024 avisierten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 160 bis 180 Mio. Euro und einer Spanne zwischen 125 und 145 Mio. Euro für 2025. Ölbohrungen sind allerdings ein kapitalintensives Geschäft.

Deutsche Rohstoff Kurs: 35,40

So geht ein markanter Teil des operativen Ergebnisses für Abschreibungen wieder drauf, entsprechend sind die Netto-Ergebnisse deutlich niedriger. Trotzdem: Ein KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von weniger als 6 gibt es nicht so häufig an der Börse, zumal die DRAG auch noch regelmäßig attraktive Dividenden ausschüttet. Sollten Vorstand und Aufsichtsrat zur Hauptversammlung Mitte Juni 2025 die Dividende konstant bei 1,75 Euro je Aktie halten, käme der Titel auf eine Rendite von immerhin 5 Prozent. Zudem notiert der im Börsensegment Scale gelistete Titel mit einem deutlichen Abschlag zum Buchwert von momentan knapp 38,50 Euro. CFO Henning Döring lässt sich von der aktuellen Konsolidierungsphase im Chart jedenfalls nicht irritieren und hat seinen Bestand an DRAG-Aktien zuletzt weiter ausgebaut. Keine schlechte Idee, wie wir finden.

Handelbar sind an der Börse übrigens auch Anleihen der Deutschen Rohstoff AG. Und wenn man den mit einem Kupon von 7,5 Prozent versehenen Bond 2024/28 als Gradmesser für die finanzielle Situation heranzieht, sollte alles im grünen Bereich sein. Die Anleihe notiert mit 110,75 Prozent weit über Pari. Das lässt sich wahrlich nicht über jede Mittelstandsanleihe sagen. Die Kursziele der Analysten für die DRAG-Aktie bewegen sich derweil in einer weiten Spanne von 30 bis 50 Euro, wobei Kepler Chevreux mit seiner pessimistischen Einschätzung eher ein Ausreißer ist. Nun: Bei 30 Euro gibt es im Chart eine tragfähige Unterstützung, so dass das aktuelle Niveau um 34 Euro eine gute Einstiegsbasis sein sollt

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