Mit Blick auf den Chartverlauf ist es eigentlich keine Überraschung: Das Werbetechnologie-Unternehmen YOC muss seine Ende April kommunizierten Prognosen für 2026 drosseln. Demnach rechnet YOC für das laufende Jahr nun mit Umsätzen zwischen 35 und 37 Mio. Euro – nach einer avisierten Bandbreite von ursprünglich 39 bis 41 Mio. Euro. Für das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) liegt die Messlatte nun bei 2,0 bis 2,5 Mio. Euro. Bislang standen hier zwischen 3,0 und 4,5 Mio. Euro in der Planung. Zur weiteren Einordnung: Nach vorläufigen Berechnungen für die ersten neun Monate 2026 kommt YOC auf ein – verglichen mit dem Vorjahr – weitgehend stabiles EBITDA von vermutlich 1,1 bis 1,2 Mio. Euro.
Demnach kalkulieren die Berliner für das regelmäßig entscheidende Schlussquartal nur noch mit einem EBITDA zwischen 0,9 und 1,4 Mio. Euro. Das wiederum liegt etwa auf dem Niveau des – freilich enttäuschenden – Q4 2025. Im Schnitt der vergangenen Jahre erwirtschaftete YOC im Abschlussquartal ein EBITDA von jeweils rund 2,0 Mio. Euro. 2023 brachte Q4 sogar ein EBITDA von fast 3,0 Mio. Euro. Unter dem Strich steuert YOC auf einen Fehlbetrag für 2026 von bis zu 1 Mio. Euro zu. Nach den bisherigen Planungen wäre es im besten Fall ein Überschuss von 1,5 Mio. Euro geworden. „Ursächlich hierfür sind die weiterhin verhaltene Entwicklung des Marktes digitaler Werbung sowie die daraus resultierende Zurückhaltung bei den Werbeausgaben der Werbetreibenden“, heißt es in der Mitteilung von YOC.
The most important financial data at a glance
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Sales1
15,49
18,84
23,43
30,63
35,01
37,13
36,00
EBITDA1,2
1,84
2,85
3,47
4,40
5,17
2,36
2,20
EBITDA-margin %3
11,88
15,13
14,81
14,37
14,77
6,37
6,11
EBIT1,4
1,13
2,01
2,33
2,93
3,50
0,28
-0,15
EBIT-margin %5
7,30
10,67
9,95
9,57
10,00
0,76
-0,42
Net profit1
1,26
2,07
2,34
2,90
3,72
-0,41
-0,75
Net-margin %6
8,13
10,99
9,99
9,47
10,63
-1,11
-2,08
Cashflow1,7
1,02
2,72
2,45
3,91
4,10
3,76
1,90
Earnings per share8
0,09
0,60
0,67
0,83
1,07
-0,12
-0,22
Dividend per share8
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Per saldo also ein verlorenes Jahr für die im Frühjahr mit so viel Zuversicht auf eine deutliche operative Verbesserung gestartete YOC AG. Trotzdem brutal, was es auf die aktuelle Neueinschätzung der Jahresziele für 2026 nochmal für einen Ausverkauf von deutlich mehr als 20 Prozent im Chart setzt. Die aktuelle Notiz von 3,34 Euro entspricht dem tiefsten Niveau seit Sommer 2020 – bei Topkursen von zwischenzeitlich mehr als 20 Euro im Frühjahr 2024. Der mit dem Absturz einhergehende Börsenwert von jetzt nur noch 11,6 Mio. Euro entspricht gerade einmal dem 5,3-fachen des für 2026 zu erwartenden EBITDA. Unter der Annahme, dass YOC den eigentlich für 2026 erwarteten Umschwung im kommenden Jahr hinbekommt, ermäßigt sich dieses Multiple auf den Faktor auf deutlich weniger als 3.
Normalerweise kann man da als Investor nicht viel falsch machen. Die große Frage – und damit auch das Risiko – ist aber, ob der Werbemarkt 2027 tatsächlich drehen wird. Ein Selbstläufer ist der Turnaround natürlich nicht. Aber eine nicht ganz unerhebliche Chance gibt es dafür aber eben doch. Und genau dieses Szenario blendet der Kapitalmarkt zurzeit komplett aus und hängt voll in der Psychoschiene. Dabei verfügt YOC mit der VZ.X-Plattform für die Ausspielung digitaler Markenwerbung über eine werthaltige eigene Technologie und dürfte zum Jahresende 2026 noch immer knapp 6 Mio. Euro an Eigenkapital ausweisen. Am 17. November 2026 steht der vollständige Q3-Bericht an. Am 24. November präsentiert CEO Dirk Kraus dann auf dem Eigenkapitalforum der Deutschen Börse in Frankfurt – mit dann hoffentlich schon ersten Tendenzaussagen zum Jahresendgeschäft.
INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
YOC
WKN
ISIN
Legal Type
Marketcap
IPO
Recommendation
Located
593273
DE0005932735
AG
11,61 Mio €
30.04.2009
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Foto: Magnific
