Für Investoren, die die monatlichen KPI-Calls der Smartbroker Holding regelmäßig verfolgen oder die jeweiligen Zusammenfassungen auf boersengefluester.de lesen, ist es eigentlich keine große Überraschung. Nach Auswertung der besser als gedacht ausgefallenen vorläufigen Zahlen zum Halbjahr 2025 prüft der Vorstand, „ob die Gesamtjahresprognose anzupassen ist“ – wie es offiziell heißt. Tatsächlich hatten CEO André Kolbinger und auch Bankvorstand Thomas Soltau in den jüngsten Präsentationen verdeutlicht, dass sowohl die Zahl der Neukunden beim Discountbroker Smartbroker+ als auch die Abrufzahlen im Medienbereich (u.a. wallstreet:online) dynamischer als gedacht gewachsen sind und es eben kein ausgeprägtes Sommerloch gegeben hat – was eher normal gewesen wäre. Allerdings haben sich die Kapitalmärkte zuletzt eben auch sehr beweglich gezeigt, was immer gut für die Anbieter von Börsendienstleistungen ist.
Konkret zeigt die Smartbroker Holding im ersten Halbjahr 2025 ein Umsatzplus von fast 27 Prozent auf 32,3 Mio. Euro. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) fiel dagegen von 2,9 auf 0,1 Mio. Euro zurück. Das ist insofern besser als gedacht, weil die Berliner zurzeit viel Geld in Marketing stecken, um damit das Kundenwachstum des Smartbroker+ zu forcieren. So rechnete der Vorstand für das Gesamtjahr 2025 bislang mit Umsätzen zwischen 55 und 61 Mio. Euro. Für das EBITDA erstreckt sich die korrespondierende Bandbreite von minus 3 bis 0 Mio. Euro. Bezogen auf die erwartete Zahl an Neukunden für den Smartbroker+ liegt die Gesellschaft zum Halbjahr mit 37.000 ebenfalls oberhalb des Gesamtjahresziels von 70.000. Nun: Mit Blick auf das Ergebnis hat Kolbinger stets betont, dass höhere Einnahmen konsequent in das Wachstum investiert werden sollen – sofern die Rahmenbedingungen dafür sprechen.
Insofern rechnet boersengefluester.de für 2025 beim EBITDA auch nicht mit einer grundlegenden Neueinschätzung der Lage. Eher dürfte es um eine Neujustierung der geplanten Neukundenzahlen und der Umsatzerlöse gehen. Last but not least sehen wir auch einen ganz realen Grund für das H1-Update: Am 2. September 2025 präsentieren Kolbinger und Soltau auf der Herbstkonferenz von Equity Forum. Der offizielle Halbjahresbericht ist allerdings erst für den 11. September angesetzt. Da es jedoch wenig sinnvoll ist, ganz ohne Wasserstandsmeldung zur aktuellen Entwicklung vor die Investoren in Frankfurt zu treten und dort andererseits auch keine Insiderdaten verraten werden dürfen, ist es nur konsequent, die Eckdaten vorab zumindest in groben Zügen aufzuzeigen. Insgesamt bleibt boersengefluester.de bei der positiven Einschätzung für die Aktie. Schließlich zeigen alle wesentlichen operativen Leistungsindikatoren in die richtige Richtung.
INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
Smartbroker Holding
WKN
ISIN
Legal Type
Marketcap
IPO
Recommendation
Located
A2GS60
DE000A2GS609
AG
187,11 Mio €
22.02.2006
Kaufen
The most important financial data at a glance
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Sales1
8,55
28,21
48,20
52,79
46,54
52,48
58,50
EBITDA1,2
3,70
4,52
3,56
8,77
1,35
8,97
-1,20
EBITDA-margin %3
43,28
16,02
7,39
16,61
2,90
17,09
-2,05
EBIT1,4
3,69
2,03
0,35
-8,41
-5,22
-1,70
-3,50
EBIT-margin %5
43,16
7,20
0,73
-15,93
-11,22
-3,24
-5,98
Net profit1
1,90
3,55
-0,54
-10,07
-5,92
-1,39
-4,50
Net-margin %6
22,22
12,58
-1,12
-19,08
-12,72
-2,65
-7,69
Cashflow1,7
1,91
1,18
13,93
5,04
0,19
9,99
4,60
Earnings per share8
0,13
0,25
-0,04
-0,64
-0,38
-0,08
-0,27
Dividend per share8
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Foto: Clipdealer
