Kromi Logistik: Einen Blick wert

Ausgeprägte Investor Relations-Aktivitäten gibt es bei Kromi Logistik schon lange nicht mehr. Die sind auch nicht zwingend gefragt, denn das unter anderem bei Atoss Software, DocCheck, Gesco, InVision, PSI Software, R. Stahl oder auch Washtec engagierte Beteiligungsvehikel Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV um Norman Rentrop – häufig mit „Langfrist“ abgekürzt – hält fast 82 Prozent der Kromi-Aktien. Dem Streubesitz sind gerade einmal 16,09 Prozent zuzurechnen. Das macht die auf die regelmäßige Belieferung von Firmen mit Zerspanungswerkzeugen für die Metall- und Kunststoffbearbeitung spezialisierte Kromi Logistik AG zwar mehr oder weniger frei von jeglicher Übernahmefantasie. Andererseits herrscht aber eben auch Ruhe im Aktionariat und die Hamburger können sich ganz auf ihre operativen Themen konzentrieren. Das hat in der in der jüngeren Vergangenheit ganz gut geklappt, denn seit 2019 entwickeln sich die Zahlen grundsätzlich in die richtige Richtung.

Allerdings blieb auch Kromi zuletzt nicht von den negativen konjunkturellen Einflüssen verschont und musste im dritten Geschäftsquartal seine Prognose für das Gesamtjahr stutzen. Per saldo sehen die Resultate im kürzlich vorgelegten Geschäftsbericht für 2021/22 (30. Juni) aber durchaus ordentlich au. So kamen die Erlöse um 5,3 Prozent auf 80,46 Mio. Euro voran. Zur Einordnung: Ursprünglich rechnete CEO Bernd Paulini mit einem Umsatzzuwachs von 10 Prozent, korrigierte diese Einschätzung dann später aber auf einen Korridor im unteren bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verbesserte sich 2021/22 derweil von 0,70 auf 1,23 Mio. Euro, womit die avisierte „deutliche Steigerung“ eingelöst wurde.

Current Chart

Kromi Logistik Kurs: 8,90

Der Ausblick für das laufende Jahr kommt gemessen an der allgemein äußerst labilen gesamtwirtschaftlichen Situation vergleichsweise zuversichtlich daher. So rechnet das Unternehmen für 2022/23 erneut mit einem Umsatzanstieg im unteren bis mittleren einstelligen Prozentbereich sowie einer dazu überproportionalen Verbesserung des EBIT. „Derzeit sind wir in zahlreichen vielversprechenden Gesprächen mit potenziellen Neukunden. Diese werden sowohl im In- als auch im Ausland geführt und sind in einigen Fällen bereits in der Endverhandlung“, sagt Bernd Paulini. Kein Wunder, dass sich der ebenfalls arg unter die Räder gekommene Aktienkurs von Kromi Logistik momentan wieder erholt und die 200-Tage-Durchschnittslinie von unten nach oben in Angriff nimmt. Bewertungstechnisch hat die im Börsensegment General Standard gelistete Aktie noch erhebliches Potenzial.

Inklusive der überschaubare Netto-Finanzverbindlichkeiten kommt Kromi Logistik auf einen Unternehmenswert von knapp 26,5 Mio. Euro. Das entspricht etwa dem zehnfachen des für das laufende Jahr von boersengefluester.de erwartete EBITDA. Zudem wird der Spezialwert nur mit einem geringen Aufschlag zum Buchwert gehandelt. Nur auf Dividenden müssen potenzielle Investoren weiter verzichten. Am ehesten vergleichbar ist die Kromi-Aktie auf dem heimischen Kurszettel – wenn überhaupt – wohl mit dem Anteilschein des Handwerker-Einkaufsverbunds Nordwest Handel. Per saldo bietet die Kromi-Aktie in der jetzigen Zeit eine ansprechende Story, denn die Verfügbarkeit von Werkzeugen und Hilfsmitteln steht bei quasi allen Unternehmen ganz oben auf der Agenda.