Wir verraten jetzt mal ein kleines Geheimnis: Die Texte für boersengefluester.de schreiben sich häufig gefälliger, wenn im Hintergrund gaaanz leise der „beats radio“-Kanal von Klassik Radio via Spotify läuft. Umso schöner die Überraschung, dass die im Münchner Spezialsegment m:access gelistete Klassik Radio AG jetzt besser als gedachte Zahlen für 2025 vorlegt. So wuchsen die Erlöse um 11 Prozent auf rund 21,5 Mio. Euro. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) kletterte deutlich überproportional dazu um knapp 22 Prozent auf 2,35 Mio. Euro. Avisiert hatte CEO Ulrich R. J. Kubak zuletzt moderat steigende Umsätze sowie ein stabiles EBITDA.
Insofern ist bei den Augsburgern im zweiten Halbjahr 2025 sehr viel mehr hängen geblieben, als zu vermuten war. Zum Teil ist das auch eine Folge der Einsparungen durch den geringeren regulatorischen Aufwand im Zuge des Ende November 2024 erfolgten Downlistings vom General Standard in den m:access. Losgelöst davon dürfte sich das wirtschaftliche Umfeld für ein stark vom Werbeumsatz abhängiges Unternehmen wie Klassik Radio nicht wirklich belebt haben. Umso höher sind also die jetzt vorgelegten Zahlen einzuschätzen. „Wachstumstreiber sind die Sender Klassik Radio, Beats Radio, Klassik Radio Plus sowie das starke Live-Event-Geschäft“, betont das Unternehmen.
The most important financial data at a glance
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Sales1
14,69
15,01
17,26
19,83
19,42
21,50
22,90
EBITDA1,2
1,63
2,43
1,85
2,34
1,93
2,35
2,65
EBITDA-margin %3
11,10
16,19
10,72
11,80
9,94
10,93
11,50
EBIT1,4
1,00
1,75
0,89
1,38
1,26
1,63
1,86
EBIT-margin %5
6,81
11,66
5,16
6,96
6,49
7,58
8,12
Net profit1
0,09
1,36
0,54
0,64
0,59
1,05
1,15
Net-margin %6
0,61
9,06
3,13
3,23
3,04
4,88
5,00
Cashflow1,7
1,49
0,11
0,57
1,64
2,96
3,20
2,60
Earnings per share8
0,02
0,28
0,11
0,13
0,12
0,22
0,32
Dividend per share8
0,21
0,21
0,15
0,15
0,15
0,17
0,17
Nach Einschätzung von boersengefluester.de sollte das Ergebnis ausreichen, um die in den vergangenen drei Jahren konstant gelassene – und zum Teil aus der Substanz gezahlte – Dividende von 0,15 Euro je Aktie mal wieder etwas anzuheben. Nun: Großaktionär Kubak hat mit einem Stimmrechtsanteil von rund 75 Prozent vermutlich selbst ein erhebliches Interesse an attraktiven Ausschüttungen. Noch besser wäre es natürlich, wenn die Investmentstory von Klassik Radio nicht nur von einigen dividendenorientierten Nebenwerte-Anlegern goutiert wird.
Immerhin ist Klassik Radio eine Marke, die trotz der niedrigen Marktkapitalisierung von nur etwa 17 Mio. Euro viel mehr auf Börsianer abstrahlen könnte – insbesondere auch mit Blick auf die prima laufenden Live-Konzertveranstaltungen. Bewertungstechnisch gibt es ohnehin kaum etwas auszusetzen an dem Microcap. Das KGV für 2027 siedeln wir im Bereich etwas oberhalb von 10 an. Der Geschäftsbericht 2025 ist für Ende Juni 2026 angesetzt.
INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
Klassik Radio
WKN
ISIN
Legal Type
Marketcap
IPO
Recommendation
Located
785747
DE0007857476
AG
16,69 Mio €
15.12.2004
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