IBU-tec advanced materials: Stark nachgefragt

Wenn Anleger über IBU-tec advanced materials und die Positionierung als industrieller Zulieferer von LFP-Batteriematerial reden, geht es im Grunde immer um Technologie für die Kathode – also den Pluspol. Das hat einen simplen Grund, wie das Management kürzlich auf einem Investorentag auf dem Werksgelände in Bitterfeld erläuterte: Mit einem Anteil von rund 67 Prozent ist das Kathodenmaterial die mit Abstand wichtigste und teuerste Komponente einer Batterie – gefolgt von Aluminium und Kupfer. Nur rund 4 Prozent des Batteriewerts entfallen auf Anodenmaterial (Minuspol). Eine Sache eint allerdings beide Produkte in der Wertschöpfungskette: die nahezu vollständige Abhängigkeit von China auf der Lieferantenseite. Insofern verwundert es nicht, dass der IBU-tec-Vorstand Mitte April in Bitterfeld auch das Thema Anodenmaterial als potenziell interessante Aktivität adressierte.

Überrascht hat es boersengefluester.de dennoch, wie schnell IBU-tec nun hier nennenswert nachlegt: So hat das im Scale-Segment der Frankfurter Börse gelistete Unternehmen von einem – namentlich nicht genannten – international tätigen Energiekonzern den Zuschlag für einen Entwicklungsauftrag für Batterie-Anodenmaterial in verschiedenen Anwendungsbereichen erhalten. Dem Vernehmen nach geht es um einen Umsatz im niedrigen einstelligen Millionen-Euro-Bereich, der noch im laufenden Jahr voll abgerechnet wird. „Damit unterstreichen wir erneut, dass wir im Batteriebereich hervorragende Expertise besitzen und sowohl Kathoden- als auch Anodenmaterial im Großmaßstab herstellen können. Unser technisches Know-how bei Batteriematerialien ist bei Global Playern der Branche stark nachgefragt“, sagt CEO Jörg Leinenbach.

Kursentwicklung 2 Jahre

IBU-tec advanced materials Kurs: 17,00

An den bisherigen Prognosen für 2026 – (Umsatz: 37 bis 39 Mio. Euro; EBITDA-Marge: 7 bis 10 Prozent) – hält Leinenbach jedoch fest. Nun: Für den Grad der Zielerreichung kann die Großorder zumindest nicht schaden. „Da es sich bei dem nun gemeldeten Auftrag um einen relativ neuen Kunden handeln dürfte, sehen wir bei erfolgreicher Bearbeitung auch Potenzial für signifikante Folge- und Serienaufträge“, betonen zudem die Analysten von Montega in ihrer neuesten Studie und bestätigen ihr Kursziel von 25 Euro. Für den seit einigen Wochen zwischen 15 und 17 Euro pendelnden Aktienkurs ist der Anoden-Auftrag definitiv eine gute Nachricht. Der eigentliche Treiber dürfte jedoch erst kommen, wenn IBU-tec neben der Volkswagen-Tochter PowerCo einen weiteren Großabnehmer für den zurzeit laufenden massiven Ausbau der Produktionskapazitäten des LFP-Kathodenmaterials an Land zieht.

Das Charmante in der aktuellen Konstellation: PowerCo finanziert die Umsetzung des Projekts – IBU-tec ist jedoch nicht exklusiv an die Volkswagen-Gruppe gebunden. Boersengefluester.de hat die wesentlichen Punkte des Deals (HIER) mehrfach vorgestellt. Und durch die jetzt kommunizierte Anodenmeldung ist die Investmentstory nochmals runder geworden. Einziger Malus zurzeit ist, dass 2026 ein Brückenjahr wird und die eigentliche Skalierungsphase erst ab 2027 zündet. An der Börse ist das Unternehmen zurzeit mit knapp 81 Mio. Euro bewertet. Zum Vergleich: Bis 2030 sollen die Konzernerlöse auf 120 bis 140 Mio. Euro klettern – bei einer EBITDA-Marge zwischen 13 und 15 Prozent. Im Mittel sollte das auf ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von mindestens 18 Mio. Euro hinauslaufen. Das verdeutlicht, warum manche Investoren mittelfristig sogar mit sehr viel höheren Kursregionen als den von Montega avisierten Zielen rechnen.

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