Bastei Lübbe: Spannende Investmentstory

Den jährlichen Investoren-Call zur Vorlage des Geschäftsberichts nutzt das Vorstandsteam von Bastei Lübbe regelmäßig, um auch das große Bild des Verlagshauses vorzustellen. Sprich: An welchen Themen arbeitet Bastei Lübbe zurzeit und was sind die wichtigsten Trends für den weiteren Erfolg? Ganz vorn stehen da bei Bastei Lübbe – neben den klassischen Bestsellerautoren Ken Follett, Dan Brown oder auch Rebecca Gablé – vor allen Dingen die communitygetriebenen Verlagstöchter wie LYX oder Pola. „Wir setzen auf die Kraft der Begeisterung“, sagt CEO Soheil Dastyari bei seiner Präsentation auf der Plattform von Airtime Software. Das lässt sich seit einiger Zeit sogar so gut an, dass den Kölnern ein sonst eher schwieriger Spagat gelingt. „Wir haben uns vorgenommen, ein Wachstumsunternehmen zu sein – und zugleich eine Dividendenaktie.“

Zur Hauptversammlung am 17. September 2025 steht eine von 0,30 auf 0,36 Euro je Aktie heraufgesetzte Dividende auf der Agenda. Das ist sogar ein Tick mehr, als von boersengefluester.de zuletzt vermutet, und steht beim aktuellen Aktienkurs von 10,30 Euro für eine Dividendenrendite von brutto 3,5 Prozent. Ein starkes Argument, nicht nur für langfristig orientierte Investoren. Geliefert hat Bastei Lübbe auch mit Blick auf die Zahlen für Umsatz und Ergebnis, selbst wenn nach zuvor drei Prognoseerhöhungen am Ende kein Platz mehr für eine nochmalige positive Überraschung war. Sei es drum: Erlöse von 114,01 Mio. Euro sowie ein EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) von 17,12 Mio. Euro für das am 31. März beendete Geschäftsjahr 2024/25 sind definitiv ein Ausrufezeichen.

Kursentwicklung aktuell

Bastei Lübbe Kurs: 10,30

Einzig bei dem von plus 4,2 auf minus 1,8 Mio. Euro verschlechterten Free Cashflow hat die Gesellschaft ihr Bandbreitenziel von 2 bis 4 Mio. Euro – aufgrund der um fast 39 Prozent auf 27,2 Mio. Euro signifikant gestiegenen vorausgezahlten Autorenhonorare – deutlich verfehlt. Aber auch hier gibt es eine positive Botschaft, denn diese Investitionen in neuen Content werden laut CFO Mathis Gerkensmeyer dazu führen, dass für das laufende Geschäftsjahr mit einem massiv verbesserten Free Cashflow zwischen 7 und 9 Mio. Euro zu rechnen ist. Dabei unterstellt Gerkensmeyer eine dynamisch wachsende Umsatzspanne von 120 bis 125 Mio. Euro sowie ein basisbedingt leicht rückläufiges EBIT zwischen 14 und 16 Mio. Euro. Nun: Die Ergebnisprognose mag auf den ersten Blick ein wenig enttäuschen. Wir gehen aber davon aus, dass die Kölner die Messlatte zu Beginn des Jahres nicht gleich unnötig hoch legen wollen.

Bezogen auf die Bilanzkennzahlen gibt es derzeit ohnehin keinen Grund zur Beunruhigung.  Die Eigenkapitalquote liegt derzeit bei – wie CFO Gerkensmeyer es ausdrückt – „äußerst starken“ 60,3 Prozent. Nach Abzug der zinstragenden Verbindlichkeiten bleibt eine Netto-Liquidität von rund 8,5 Mio. Euro. Damit besteht grundsätzlich genügend Spielraum für anorganisches Wachstum. Um neue Impulse zu setzen, hält sich CEO Soheil Dastyari diese Option auch ausdrücklich offen, betont aber: „Wir müssen keine Risiken eingehen, nur um etwas zeigen zu können.“ Hinzu kommt, dass Bastei Lübbe mit den organischen Wachstumsinitiativen zurzeit goldrichtig liegt. Insgesamt bleibt die Investmentstory für Aktionäre damit voll intakt. Die Bewertung des Smallcaps ist bei einer Marktkapitalisierung von zurzeit 137 Mio. Euro alles andere als abgehoben. Die aktuellen Kursziele der Analysten zwischen 12 und 13 Euro erachtet boersengefluester.de aus der mittelfristigen Perspektive als eher zu niedrig.

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Foto: Shutterstock