AlzChem Group

Unterschiedlicher könnte die Performance kaum sein: Während die Aktienkurse der meisten Chemie-Unternehmen – von BASF bis H&R – auch im laufenden Jahr wieder zweistellig hinten liegen, steht der Anteilschein der Alzchem Group 2024 dicht vor dem Kursverdoppler. Angetrieben von der starken Entwicklung in den Bereichen Nahrungsergänzung, Tierfutterzusatzstoffe und auch zunehmend auch Verteidigung (Nitroguanidin) entwickeln sich die Geschäfte von Alzchem noch besser als gedacht. So setzt der Vorstand die Prognose für das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) nun von rund 90 auf mehr als 100 Mio. Euro herauf – bei einer wohlgemerkt unveränderten Umsatzprognose von rund 570 Mio. Euro. Als Grund für die optimistischer Prognose nennt der Vorstand die „Verschiebung im Produktmix hin zu Specialty Chemicals“.

Zur Einordnung: 2023 entfielen bereits knapp 70 Prozent der Konzernerlöse auf Spezialchemie-Anwendungen, bei einer – verglichen mit den Produkten aus der Basis-Chemie – beinahe 4,5-mal so hohen EBITDA-Rendite von etwa 22 Prozent. Im ersten Quartal 2024 zog die EBITDA-Marge für Spezialprodukte im Schnitt sogar auf 24,4 Prozent an. Ein Trend, der sich offenbar fortsetzt. Jedenfalls steht die aktualisierte Prognose auf Konzernebene für eine EBITDA-Rendite von nun Untergrenze 17,5 Prozent – nach bislang 15,8 Prozent. Bei Profiinvestoren steht die Aktie weiter hoch im Kurs, insbesondere auch weil sie ein Defence-Profiteur abseits von Standardtiteln wie Rheinmetall, Hensoldt oder Renk ist, den sonst so kaum jemand auf dem Schirm hat. Die Bewertung ist dabei noch immer relativ moderat, selbst wenn die Kursziele der Analysten nun immer näher in Reichweite kommen.

Kursentwicklung aktuell

Alzchem Group Kurs: 103,20