Gleich im Dreierpack gibt es für boersengefluester.de die Ceotronics-Aktie – und das innerhalb von nur drei Wochen. Nach unserer ausführlichen Analyse des Geschäftsberichts 2024/25 Anfang September (HIER), haben wir uns zur Auffrischung nun auch noch die Investorenpräsentation von CEO Thomas H. Günther zu dem aktuellen Jahresreport auf der Plattform von Airtime Software angesehen. Das kann insofern nicht schaden, weil die BankM für den 29. September 2025 einen Roadtrip zum Firmensitz von Ceotronics in Rödermark in der Nähe von Frankfurt organisiert hat. Das lassen wir uns natürlich nicht nehmen, immerhin gehört der Anbieter von Spezialequipment für die Kommunikation unter erschwerten Bedingungen – etwa für den Einsatz auf Flughäfen, bei der Polizei oder auch im Militär – mit zu den spannendsten Nebenwerten in Deutschland.
Das war freilich nicht immer so, doch insbesondere Großaufträge der Bundeswehr für spezielle Sprechsätze mit Gehörschutz – kurz: SmG – haben Ceotronics in eine andere Größenordnung befördert. Thomas H. Günther spricht auf der Airtime-Veranstaltung von „super ordentlichen Kennzahlen“ sowie einer „Sonderkonjunktur“ und einem „fantastischen Produktportfolio“. So bewegt sich Ceotronics zurzeit auf einem Erlösniveau von rund 56 Mio. Euro. Das ist mehr als doppelt so viel wie in früheren Jahren üblich. Einher geht die Entwicklung mit einem kräftig verbesserten Gewinn, der im laufenden Geschäftsjahr sogar noch einmal deutlich ausgebaut werden soll auf dann etwa 5,3 Mio. Euro. Treiber auf der Ergebnisseite sind verbesserte Einkaufskonditionen für die höheren Stückzahlen sowie deutliche Normalisierungseffekte auf der Personalebene.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | ||
| Umsatzerlöse1 | 24,50 | 26,56 | 29,12 | 30,08 | 29,63 | 55,79 | 56,00 | |
| EBITDA1,2 | 3,34 | 4,33 | 4,83 | 5,27 | 3,89 | 9,41 | 9,90 | |
| EBITDA-Marge %3 | 13,63 | 16,30 | 16,59 | 17,52 | 13,13 | 16,87 | 17,68 | |
| EBIT1,4 | 2,50 | 3,24 | 3,61 | 3,88 | 2,51 | 7,79 | 8,30 | |
| EBIT-Marge %5 | 10,20 | 12,20 | 12,40 | 12,90 | 8,47 | 13,96 | 14,82 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,64 | 2,10 | 2,51 | 2,53 | 1,25 | 4,74 | 5,30 | |
| Netto-Marge %6 | 6,69 | 7,91 | 8,62 | 8,41 | 4,22 | 8,50 | 9,46 | |
| Cashflow1,7 | 1,58 | 5,04 | 1,04 | 4,67 | -12,12 | 14,82 | 8,60 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,25 | 0,32 | 0,38 | 0,38 | 0,18 | 0,60 | 0,66 | |
| Dividende je Aktie8 | 0,00 | 0,12 | 0,15 | 0,15 | 0,15 | 0,20 | 0,20 | |
Immerhin musste Ceotronics im vergangenen Geschäftsjahr enorme Überstunden mit Samstagsschichten schieben, um die Lieferwünsche der Kunden zu befriedigen. Solche teuren Extralocken will Günther im laufenden Geschäftsjahr so gut es geht vermeiden – auch mit Rücksicht auf die eigene Mannschaft und die hohen Qualitätsstandards: „Wir möchten dieses Jahr geordneter führen.“ Dabei steht mit der nun für Spätherbst 2025 erwarteten dritten SmG-Tranche bereits die nächste Großorder auf der Agenda. Klare Ansage ist allerdings, dass im laufenden Geschäftsjahr – es endet am 31. Mai 2026 – erst einmal das zweite SmG-Los komplett abgearbeitet werden soll. Mittel- bis langfristig will Günther das Unternehmen dann Richtung 65 Mio. Euro Umsatz annähern. Dieses Ziel scheint schon deshalb nicht zu hoch gegriffen, da perspektivisch auch das zurzeit noch immer eher maue Geschäft mit Industriekunden wieder an Tempo gewinnen sollte.
Die Analysten von Montega haben erst kürzlich ihr Kursziel um 3 auf 15 Euro heraufgesetzt. Die BankM dürfte spätestens nach dem Firmenbesuch mit einem Update zu ihrer Studie vom Juni 2025 (Fairer Wert: 15,71 Euro) kommen. Ebenfalls wichtig für Aktionäre: Zur Hauptversammlung (HV) am 7. November 2025 steht eine von 0,15 auf 0,20 Euro je Aktie heraufgesetzte Dividende auf der Tagesordnung. Selbst wenn sich auf Basis des aktuellen Aktienkurses von 12,50 Euro daraus nur eine Rendite von 1,6 Prozent ergibt, ist die Rekordausschüttung ein Zeichen dafür, wie gut in Form das Unternehmen zurzeit ist. Boersengefluester.de wird die Entwicklung weiter eng verfolgen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Ceotronics | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Hauptsitz |
| 540740 | DE0005407407 | AG | 100,95 Mio. € | 09.11.1998 | Kaufen | |
Foto: Freepik
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