Ärgerlich genug, dass boersengefluester.de keine Geschäftsberichte mehr von den Unternehmen aus unserer Datenbank anzeigen kann. Nach der heftigen Klage einer Fotografin ist uns das wirtschaftliche Risiko aber einfach zu groß. Intern erfassen wir die Jahresreports allerdings weiter und wenn dann ein Vorzeigebericht wie der von Bechtle erscheint, würden wir am liebsten eine Ausnahme von unserer Selbstbeschränkung machen. Schließlich gehört der Geschäftsbericht von Bechtle – insbesondere was die Darstellung von IR-Informationen und Kennzahlenübersichten angeht – seit Jahren zum Goldstandard. Da macht der druckfrische Report des IT-Dienstleisters für 2024 keine Ausnahme. Anschauen lohnt sich also – dann allerdings im Investor-Bereich von Bechtle.
Derweil sehen die operativen Zahlen für das vergangene Jahr, wie nach dem Update von Anfang Februar zu erwarten war, vergleichsweise unspektakulär aus. Umsatz und Ergebnis bewegen sich zwar auf einem absolut hohen Niveau, sind grundsätzlich aber rückläufig. Die Dividende zur Hauptversammlung am 27. Mai 2025 hält Bechtle stabil bei 0,70 Euro. Rein unter Renditegesichtspunkten ist der MDAX-Titel aber nicht überdurchschnittlich interessant. Kursfantasie kam zuletzt vielmehr dadurch auf, weil die Investoren im Zuge des Regierungswechsels in Berlin auf ein Ende des Investitionsstaus spekulieren. Nun: Zumindest im offiziellen Ausblick von CEO Thomas Olemotz für 2025 spiegelt sich diese Hoffnung noch nicht wider.
So bewegt sich die erwartete Umsatzspanne für 2025 in einer Bandbreite von minus drei bis plus drei Prozent. Für das Ergebnis vor Steuern geht es im guten Fall um fünf Prozent nach oben, denkbar ist aber eben auch ein Rückgang um fünf Prozent. „Aufgrund des hohen Maßes an Unsicherheiten muss der Vorstand die bei Bechtle üblicherweise genutzten Bandbreiten zum Teil deutlich erhöhen“, räumt das Unternehmen ein. Nun: Im mittleren Szenario läuft das auf wenig Ergebnisdynamik hinaus, was sicherlich kein Kurstreiber wäre. Umso wichtiger, dass sich die Politik schnell über die künftige Marschroute einigt und damit auch für Bechtle die Chancen auf mehr Geschäft steigen. Verdient hätte die Aktie höhere Kurse allemal. Immerhin ist die Bewertung vergleichsweise moderat für einen Qualitätswert wie Bechtle.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | ||
| Umsatzerlöse1 | 5.374,45 | 5.050,27 | 5.305,49 | 6.028,18 | 6.422,74 | 6.305,76 | 6.390,00 | |
| EBITDA1,2 | 325,98 | 375,09 | 428,72 | 467,49 | 508,92 | 491,65 | 500,00 | |
| EBITDA-Marge %3 | 6,07 | 7,43 | 8,08 | 7,76 | 7,92 | 7,80 | 7,83 | |
| EBIT1,4 | 241,37 | 276,96 | 325,72 | 355,43 | 382,30 | 351,33 | 361,00 | |
| EBIT-Marge %5 | 4,49 | 5,48 | 6,14 | 5,90 | 5,95 | 5,57 | 5,65 | |
| Jahresüberschuss1 | 170,48 | 192,55 | 231,45 | 251,12 | 265,51 | 244,85 | 251,00 | |
| Netto-Marge %6 | 3,17 | 3,81 | 4,36 | 4,17 | 4,13 | 3,88 | 3,93 | |
| Cashflow1,7 | 185,97 | 316,25 | 284,49 | 116,65 | 459,03 | 558,15 | 510,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,35 | 1,53 | 1,84 | 1,99 | 2,10 | 1,95 | 1,99 | |
| Dividende je Aktie8 | 0,40 | 0,45 | 0,55 | 0,65 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | |
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Bechtle | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Hauptsitz |
| 515870 | DE0005158703 | AG | 4.873,68 Mio. € | 30.03.2000 | Kaufen | |
