Deutlich verbessert hat sich seit Ende November 2025 das Sentiment für die Aktie von Steyr Motors. Das hängt zu einem nicht unerheblichen Teil sicher an dem grundsätzlich wieder erstarkten Interesse der Investoren an Unternehmen aus dem Defencesektor. Andererseits scheinen bei dem Spezialmotorenbauer – nach der Prognoseanpassung für 2025 von Mitte November – nun sämtliche potenziellen Belastungsfaktoren im Kurs enthalten zu sein und der Kapitalmarkt richtet seinen Blick wieder nach. Immerhin hatte CEO Julian Cassutti seine mittelfristigen Prognosen bis 2027 mit Erlösen von rund 140 Mio. Euro sowie einem EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) von etwa 40 Mio. Euro nicht angetastet. Zudem hat sich die Aktionärsstruktur nach dem Komplettausstieg von Mutares mit einem Streubesitz von nun 80 Prozent weiter zum Vorteil im Sinne einer möglichst großen Handelsliquidität entwickelt.
Nun gibt es die nächsten ermutigenden Neuigkeiten: So hat Steyr Motors mit Trysun einen über fünf Jahre laufenden Rahmenvertrag mit einem verbindlichen Abnahmevolumen von mindestens 750 Motoren – gefertigt in Österreich und geliefert nach China – abgeschlossen. Den Gegenwert gibt Steyr Motors mit Untergrenze 30 Mio. Euro an. Im Schnitt entspricht das 40.000 Euro pro Motor. Losgelöst haben beide Unternehmen ein Joint Venture mit dem Ziel einer lokalen Produktion in China gestartet. „Der neue Fünf-Jahres-Rahmenvertrag verschafft uns eine außergewöhnlich hohe Planungssicherheit“, sagt Cassutti und bezeichnet die erweiterte Partnerschaft mit Trysun als „weiteren Meilenstein“ bei der Erschließung des asiatischen Markts.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Umsatzerlöse1
0,00
40,40
28,05
38,13
41,66
50,00
75,20
EBITDA1,2
0,00
2,90
1,38
-1,44
7,40
9,00
15,00
EBITDA-Marge %3
0,00
7,18
4,92
-3,78
17,76
18,00
19,95
EBIT1,4
0,00
2,00
0,39
-5,78
6,47
7,50
13,00
EBIT-Marge %5
0,00
4,95
1,39
-15,16
15,53
15,00
17,29
Jahresüberschuss1
0,00
1,50
0,19
-9,13
4,88
3,90
11,20
Netto-Marge %6
0,00
3,71
0,68
-23,94
11,71
7,80
14,89
Cashflow1,7
0,00
0,90
-5,80
1,88
0,45
3,60
7,00
Ergebnis je Aktie8
0,00
0,29
0,04
-1,76
0,94
0,65
2,15
Dividende je Aktie8
0,00
0,00
0,00
0,00
0,55
0,60
0,70
Das gesamte Upside-Potenzial aus der Zusammenarbeit mit Trysun beziffert er auf mehr als 100 Mio. Euro. Wohlgemerkt: Eine Größenordnung, die in den bisherigen Planungen nicht inkludiert ist. Spätestens damit sollte klar sein, dass es sich um eine sehr relevante Transaktion handelt. Entsprechend liegt der Kapitalmarkt mit seiner zuletzt wieder zuversichtlicheren Einschätzung der Steyr-Motors-Aktie auch richtig. Anfang Februar 2025 wird Cassutti auf den von Montega veranstalteten Hamburger Investorentagen (HIT) präsentieren. Boersengefluester.de wird vor Ort sein.
Für den 6. März 2026 ist die Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2025 angesetzt. Vermutlich noch im Februar dürften aber Vorabzahlen kommen. Im Vorjahr veröffentlichte Steyr Motors die vorläufigen Daten am 19. Februar. Insgesamt ist in den kommenden Wochen also ein anhaltend dichter Newsflow zu erwarten. Die Analysten von NuWays haben das Kursziel für die Aktie zuletzt auf 59 Euro beziffert. Aufwärtspotenzial ist also ausreichend vorhanden, zumal andere Researchhäuser den fairen Wert sogar eher Richtung 65 Euro sehen. Und da ist der Deal mit Trysun noch gar nicht inkludiert.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Steyr Motors
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
A40TC4
AT0000A3FW25
AG
248,56 Mio. €
30.10.2024
Foto: Shutterstock
