Pyrum Innovations: Anspruchsvolle Phase

Wirtschaft läuft nie geradlinig – und bei einem vergleichsweise frühen Stadium der Unternehmensentwicklung schon mal gar nicht. Aber für Aktionäre von Pyrum Innovations könnte die operative Entwicklung des Reifenrecyclers und Anbieters von Sekundärrohstoffen dann doch gern etwas weniger aufregend daherkommen. Weil die neue Mahl- und Pelletieranlage am Stammwerk in Dillingen/Saar noch nicht so rund läuft wie erhofft und Nachbesserungen nötig sind, muss der Pyrum – zeitgleich mit der Vorlage des Halbjahresberichts – seine Prognosen für 2026 eindampfen.

Statt der bislang avisierten Umsätze zwischen 6,5 und 9,5 Mio. Euro liegt die neue Vorschau in einer Spanne von 4,2 bis 5,3 Mio. Euro. Zum Halbjahr kommt Pyrum dabei auf Erlöse von 1,74 Mio. Euro (Vorjahr: 1,27 Mio. Euro). Mit anderen Worten: Die ursprünglich erhoffte Umsatzdynamik in der zweiten Jahreshälfte fällt wesentlich gedämpfter aus. Hintergrund ist, dass die Mahl- und Pelletieranlage – trotz der bereits erfolgten Umbauten – noch immer um knapp ein Viertel hinter dem geplanten Durchsatz von 1.650 kg pro Stunde arbeitet. „Wie bei jeder neuen Anlage können Herausforderungen und Kinderkrankheiten auftreten. Wir sind selbst nicht zufrieden mit der zeitlichen Entwicklung in diesem Bereich. Trotzdem sind wir zuversichtlich, dass das „Sorgenkind“ bald seine Leistungsvorgaben erreichen und damit in Kürze das volle Potenzial unserer Gesamtanlage entfaltet wird“, sagt CEO Pascal Klein.

Momentan stehen für die Dauer von zwei Monaten sogar Nachtschichten an, was freilich mit zusätzlichen Aufwendungen verbunden ist. Mit Blick auf das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) sorgen die Verzögerungen für einen neuen Korridor von minus 10,0 bis minus 12,5 Mio. Euro für das Gesamtjahr. Bislang hatte das Unternehmen an beiden Enden mit rund 2 Mio. Euro EBIT mehr gerechnet. Zur Einordnung: Nach den ersten sechs Monaten 2026 kommt Pyrum bereits auf ein EBIT von minus 6,30 Mio. Euro – verglichen mit minus 3,94 Mio. Euro in der entsprechenden Vorjahresperiode. Großartige Projektverschiebungen oder weitere technische Anpassungen und anderes Ungemach gibt es also besser nicht.

Kursentwicklung 2 Jahre

Pyrum Innovations Kurs: 30,90

Immerhin hat der Kapitalmarkt die jüngsten Hiobsbotschaften einigermaßen gut verkraftet. Nach einem anfänglichen Tief von 26 Euro hat sich die Notiz im Tagesverlauf zurück bis auf rund 29 Euro erholt. Der Hochkurs im September 2026 lag bei 31,50 Euro. Für die Entspannung im Chart sorgt vermutlich die Förderzusage von 24 Mio. Euro, die der schwedische Projektpartner GreenTech Recycling Tires von der schwedischen Environmental Protection Agency (EPA) – hierzulande wohl am ehesten vergleichbar mit dem Bundesumweltamt – im September erhalten hat. Ziel ist der Bau einer gemeinsamen Thermolyseanlage in Schweden. „Damit ist zu erwarten, dass auch dieses Projekt spätestens zum ersten Quartal 2027 Fahrt aufnimmt“, sagt Pascal Klein.

Keine Anpassung gibt es im Halbjahresbericht derweil zu den Zielen für die kommenden zwei Jahre. Demnach bleibt es momentan dabei, dass für 2027 mit einem ausgeglichenen EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) zu rechnen ist. Ab 2028 soll Pyrum dann auch unter dem Strich in die Gewinnzone kommen. Last but not least ein Blick auf die aktuelle Bilanz: Demnach hat sich das Eigenkapital seit dem Jahresende 2025 um rund 7 Mio. auf 23,87 Mio. Euro ermäßigt. Der Buchwert je Aktie beträgt damit 5,56 Euro. Die Netto-Finanzverbindlichkeiten haben sich dagegen auf knapp 25,70 Mio. Euro spürbar erhöht. Größter Darlehensgeber ist dabei der mit einem Anteil von 6 Prozent auch zum Aktionariat gehörende DAX-Konzern BASF. 

Foto: Magnific (mit KI erzeugt)