Multitude: Starkes Dividendensignal

Was für eine Überraschung: Zwar hat sich das Fintech-Unternehmen Multitude mit einer avisierten Ausschüttungsquote zwischen 25 und 50 Prozent vom Gewinn ohnehin auf eine eher offensive Dividendenpolitik festgelegt. Mit Blick auf die für 2025 zu erwartende Ausschüttung hat sich CEO Antti Kumpulainen auf den jüngsten Investorencalls aber regelmäßig sehr bedeckt gehalten, so dass es boersengefluester.de nicht gewundert hätte, wenn Multitude – trotz der guten Gewinnentwicklung – den Vorjahreswert von 0,44 Euro Dividende je Aktie unterschritten hätte. Immerhin setzt sich die damalige Dividende aus einer Basiszahlung von 0,24 Euro sowie einem Bonus von 0,20 Euro zusammen.

Tatsächlich schlägt Multitude zur Hauptversammlung am 24. April 2026 in Zürich nun eine Dividende von 0,55 Euro je Aktie vor. Damit bringt es der Titel auf eine weit überdurchschnittliche Dividendenrendite von etwas mehr als 9 Prozent. Damit gehört Multitude zu den Top 3 aus dem mehr als 600 Aktien umfassenden Coverage-Universum von boersengefluester.de. Zur weiteren Einordnung: Für 2025 weist das im Börsensegment Prime Standard gelistete Unternehmen ein von 0,65 auf 1,04 Euro verbessertes Ergebnis je Aktie aus. Entsprechend liegt die jetzt vorgeschlagene Ausschüttungsquote mit fast 53 Prozent sogar etwas oberhalb der bislang kommunizierten Bandbreite. Ein Auslöser für den knackigen Dividendenvorschlag dürfte wohl sein, dass der Aktienkurs von Multitude trotz der robusten operativen Vorgaben und entsprechend positiven Analystenkommentare – NuWays beispielsweise setzt das Kursziel bei 11 Euro an – seit mittlerweile mehr als drei Quartalen nicht mehr in Schwung kommt.

Kursentwicklung aktuell

Multitude Kurs: 6,02

Wo liegt also der Haken? Wenn überhaupt, könnten Investoren monieren, dass ein wesentlicher Teil der Ergebnisdynamik aus der sinkenden Risikovorsorge kommt. Multitude argumentiert hier unter anderem mit den immer ausgefeilteren Scoringmodellen, die potenzielle Risiken besser abschätzen lassen. Zudem setzt das Geschäft der Finnen längst auf einer deutlich breiteren Basis als dem freilich noch immer dominierenden Geschäft mit Konsumentenkrediten auf. So gewinnen die Aktivitäten mit Firmenkunden sowie Services für andere Finanzdienstleister an Bedeutung. Aber klar: In einer Welt mit zunehmenden ökonomischen Risiken steht die Bonität von Kunden unter verstärkter Beobachtung.

Andererseits ist die Bewertung der Multitude-Aktie mit einem KGV von weniger als 4,5 und einem deutlichen Abschlag zum Buchwert von gegenwärtig 6,95 Euro schon auffallend niedrig. Ebenfalls ein ermutigendes Zeichen: Mit der jetzt erfolgten Veröffentlichung des Geschäftsberichts hat Multitude seine Prognose für 2026 mit einem Überschuss von 30 Mio. Euro sowie einem weiteren Gewinnanstieg um jeweils 20 Prozent für 2027 und 2028 bestätigt. Für risikobereite Investoren bietet sich hier im Normalfall eine prima Gelegenheit. Bislang hat Multitude jedenfalls immer geliefert. 

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