Die Serie an guten Meldungen von Masterflex hält an. Nachdem der Hersteller von Spezialschläuchen im ersten Quartal 2025 überraschend deutliche Umsatzzuwächse erzielt hatte und seine Prognose für das Gesamtjahr bestätigte, legt Masterflex nun mit dem größten Auftrag der Firmenhistorie nach. Demnach haben die Gelsenkirchner einen umfassenden Rahmenvertrag mit einem Industriekunden geschlossen, der ab 2027 für jährlich wiederkehrende Umsätze von 5 Mio. Euro steht. Bis spätestens 2030 erwartet der Vorstand durch weitere Projekte sogar jährliche Erlöse von bis zu 10 Mio. Euro.
„Dieser Auftrag ist ein Meilenstein für uns und ein Schlüsselprojekt mit Vorbildcharakter für unsere Zukunftsstrategie HERO@ZERO“, sagt CEO Andreas Bastin. „Er ermöglicht uns nicht nur den Einstieg in eine neue Material- und Assemblierungstechnologie, sondern öffnet uns gleichzeitig Türen zu völlig neuen Markt- und Anwendungsmöglichkeiten.“ Erste Umsätze sollen derweil ab Ende 2026 fließen. Wichtig ist zudem, dass die Entwicklungskosten sowie ein Großteil der Investitionen vertraglich abgesichert sind. Zur weiteren Einordnung: Mit der Initiative HERO@ZERO will der Vorstand Masterflex in die Kreislaufwirtschaft transformieren. „Unsere Produkte werden künftig so konzipiert, dass sie nach ihrer Verwendung entweder biologisch abbaubar sind oder vielfach recycelt werden können, ohne an Qualität zu verlieren“, betonte die Gesellschaft im Geschäftsbericht, wo das Thema bereits ausführlich beschrieben wurde.
Spannend aus Investorensicht ist dabei insbesondere, dass Kunden innerhalb dieses Systems für die Nutzung der Schläuche und Verbindungen zahlen, anstatt sie zu kaufen. Das aus der Softwarebranche bekannte SaaS-Modell wird bei Masterflex zu Product-as-a-Service – kurz: PaaS. Sollten die Gelsenkirchner diese Transformation in einem signifikanten Umfang hinbekommen, sollte sich das mittelfristig sehr positiv auf die möglichen Bewertungsmultiples der Aktie auswirken. Unabhängig davon bietet der Titel schon jetzt eine sehr eingängige Investmentstory mit einer angenehm moderaten Bewertung. Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt rund 117,5 Mio. Euro. Dabei peilt das Unternehmen für 2025 Erlöse zwischen 100 und 105 Mio. Euro sowie ein EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) in einer Bandbreite zwischen 12 und 15 Mio. Euro an. Die Analysten von SMC Research / BankM haben das Kursziel für die Masterflex-Aktie zuletzt bei 15,30 Euro angesetzt. Metzler Capital Markets hat den ihrer Meinung nach fairen Wert der Aktie von 13 auf 16 Euro heraufgesetzt.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Umsatzerlöse1
79,97
71,88
79,07
100,27
101,12
98,07
103,50
EBITDA1,2
9,66
7,89
10,67
16,44
17,87
18,16
19,70
EBITDA-Marge %3
12,08
10,98
13,49
16,40
17,67
18,52
19,03
EBIT1,4
4,54
2,34
5,34
11,39
12,30
12,53
14,00
EBIT-Marge %5
5,68
3,26
6,75
11,36
12,16
12,78
13,53
Jahresüberschuss1
2,44
0,80
3,30
7,83
8,04
8,29
9,35
Netto-Marge %6
3,05
1,11
4,17
7,81
7,95
8,45
9,03
Cashflow1,7
6,60
11,55
6,81
10,11
12,36
12,93
13,75
Ergebnis je Aktie8
0,26
0,08
0,34
0,81
0,83
0,86
0,94
Dividende je Aktie8
0,07
0,08
0,12
0,20
0,25
0,27
0,27
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Masterflex
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
549293
DE0005492938
SE
132,15 Mio. €
16.06.2000
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