„Pünktlichkeit ist die Visitenkarte der Zuverlässigkeit“, heißt es in einer Redewendung. So gesehen hat sich die im Bereich Telematik tätige IVU Traffic Technologies AG bei jüngsten Investoren-Calls gleich mal als „Mr. Zuverlässig“ erwiesen. Die von 11 bis 12 Uhr auf der Airtime-Plattform angesetzte Präsentation endete nach exakt 60 Minuten. „Just in time“, wie CEO Martin Müller-Elschner betont. „Genau das versuchen wir für unsere Kunden immer zu ermöglichen.“ Am Kapitalmarkt punktet IVU Traffic derweil seit Jahren mit beständig guten Zahlen und hat sich damit einen entsprechend guten Ruf aufgebaut. Mit Blick auf die vergangenen beiden Jahre hat der Aktienkurs eine Performance von rund 100 Prozent hingelegt und den Börsenwert damit auf fast 480 Mio. Euro geschraubt.
Damit ist die Notiz nicht weit entfernt vom All-Time-High bei etwas mehr als 30 Euro. Eine Marke, die noch vom August 2000, also aus Neuer-Markt-Zeiten, stammt. Tatsächlich war IVU sogar eine der letzten Neuemissionen im damals schon taumelnden New-Economy-Umfeld. Insofern wäre es schon auch eine historische Marke, wenn IVU diese Lücke schließen könnte. In Sachen Investor Relations (IR) hat sich das Team um Martin Müller-Elschner und CFO Petra Meiser jedenfalls einiges vorgenommen: „Wir starten jetzt mit Interims-Calls zu Quartalszahlen, nehmen an mehr Kapitalmarktkonferenzen teil und gehen öfter auf Roadshow“, sagt Meiser. Geplant sind zudem ein Kapitalmarkttag sowie die Ausweitung der Analysten-Coverage. Zudem will IVU die Transparenz in der Berichterstattung ausweiten. Insofern dürfen Anleger schon jetzt auf den für den 19. März 2027 angesetzten Geschäftsbericht 2026 gespannt sein. Last but not least bereitet der Vorstand eine Mittelfristprognose vor. Das volle Programm also.
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben; Zahlen für 2026 geschätzt
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Umsatzerlöse1
92,03
102,88
113,23
122,49
133,67
149,72
162,50
EBITDA1,2
15,30
16,45
18,70
20,31
21,69
23,36
27,00
EBITDA-Marge %3
16,63
15,99
16,52
16,58
16,23
15,61
16,62
EBIT1,4
12,78
13,92
14,85
15,77
16,82
18,58
22,00
EBIT-Marge %5
13,89
13,53
13,12
12,88
12,58
12,41
13,54
Jahresüberschuss1
10,09
9,32
10,13
11,38
12,04
13,31
15,00
Netto-Marge %6
10,96
9,06
8,95
9,29
9,01
8,89
9,23
Cashflow1,7
30,76
19,08
4,47
11,91
6,74
31,20
9,70
Ergebnis je Aktie8
0,57
0,53
0,58
0,65
0,69
0,77
0,85
Dividende je Aktie8
0,20
0,22
0,24
0,26
0,28
0,55
0,30
Doch erst einmal zurück in die Gegenwart: Wie bereits Ende Oktober vorab kommuniziert, haben die Berliner für die ersten neun Monate 2026 solide Zahlen vorgelegt. So stieg das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) sehr deutlich von 6,53 auf 10,22 Mio. Euro. Ebenfalls stark ist der von 16,53 auf 21,34 Mio. Euro verbesserte Free Cashflow. Gemessen an der üblicherweise extrem hecklastigen Ergebnisentwicklung über die einzelnen Quartale – entscheidend ist regelmäßig Q4 – ist IVU damit schon sehr weit vorangeschritten. Insbesondere das zweite Quartal 2026 war mit einem EBIT von 1,77 Mio. Euro ungewöhnlich erfolgreich für das vorwiegend im Bahnbereich tätige Softwareunternehmen. Tatsächlich trägt der steigende Anteil an wiederkehrenden Erlösen aus Wartung und Hosting zu einer Glättung der Ergebnisströme bei. Eine Entwicklung, an die sich Investoren auch erst gewöhnen müssen – so vorteilhaft sie ist. Projektabrechnungen finden aber üblicherweise weiter im jeweils vierten Quartal eines Jahres statt.
So gesehen ist auch für die 2026er-Prognose mit Erlösen von über 160 Mio. Euro sowie einem EBIT von rund 22 Mio. Euro alles im grünen Bereich. „Wir bestätigen unseren Ausblick“, sagt Petra Meiser auf dem Airtime-Call. Gefragt nach den Präferenzen hinsichtlich der Verwendung der Netto-Liquidität von mittlerweile fast 46 Mio. Euro für Dividenden, Aktienrückkäufe oder eben M&A-Aktivitäten, gibt sich die seit April 2026 als Finanzvorstand amtierende ehemalige Daimler-Managerin salomonisch und betont, dass es ihr am wichtigsten sei, überhaupt eine solche Flexibilität zu besitzen.
Immerhin eröffnen die solide Eigenkapitalausstattung und das Cashpolster „strategischen Spielraum für die weitere Entwicklung“. Insgesamt eine komfortable Ausgangslage für Investoren. Daher bleibt boersengefluester.de zuversichtlich für die IVU-Aktie gestimmt. Das gilt umso mehr, weil die kürzlich vom Marktbegleiter Init Innovation in Traffic Systems aufgrund der rückläufigen Marktnachfrage gemeldete Gewinnwarnung für 2026 sich offenbar so nicht auf IVU übertragen lässt. Offensichtlich sind die Geschäftsmodelle dann doch unterschiedlicher als vom Kapitalmarkt gemeinhin angenommen.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
IVU Traffic
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
744850
DE0007448508
AG
478,42 Mio. €
07.07.2000
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Foto: Magnific (mit KI generiert)
