Gabler Group: Prognose für 2026 gesichtet

Pünktlich zur Präsentation auf der European-Summit-Konferenz von Cantor in Hamburg hat die Gabler Group Eckdaten zum operativen Verlauf des ersten Quartals 2026 sowie einen Ausblick für das Gesamtjahr vorgelegt. Demnach rechnet der Zulieferer für militärische U-Boote und Unterwassertechnologien wie Spezialbatterien und Messsysteme für 2026 mit Umsätzen zwischen 69 und 71 Mio. Euro sowie einem um die Aufwendungen für das Anfang März umgesetzte IPO im Scale-Segment bereinigten Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in einer Bandbreite von 17 bis 19 Mio. Euro. Zur weiteren Einordnung: Zum Ende des ersten Quartals 2026 kommt Gabler auf Erlöse von 5,5 Mio. Euro. Das sieht zunächst einmal nach einem übersichtlichen Start aus. Die Lübecker betonen jedoch, dass die Resultate aufgrund des projektgetriebenen Geschäftsmodells sowie der üblichen Saisonalität „vollständig im Rahmen der Erwartungen“ liegen.

Weitgehend deckungsgleich sind die offiziellen Ziele derweil auch mit den Schätzungen der emissionsführenden Cantor, die für 2026 bislang mit Erlösen von 70 Mio. Euro sowie einem adjustierten EBIT von 17,9 Mio. Euro kalkulieren. Wie groß die Lücke zwischen berichtetem und bereinigtem Ergebnis tatsächlich sein wird, bleibt abzuwarten. Die Aufwendungen für die Platzierung der Aktien an der Börse dürften sich laut Wertpapierprospekt auf rund 2,7 Mio. Euro belaufen haben. Die bei der Adjustierung ebenfalls ergebniserhöhend wirkenden Abschreibungen auf den Goodwill türmten sich 2025 dagegen auf knapp 1,2 Mio. Euro. Aus Investorensicht deutlich wichtiger ist jedoch der enorme Auftragsbestand von fast 377 Mio. Euro zum Ende des ersten Quartals 2026. „Dies entspricht mehr als dem Fünffachen des für das Geschäftsjahr 2026 erwarteten Umsatzes und unterstreicht die hohe Visibilität des Geschäftsmodells“, betont das Unternehmen. 

Kursentwicklung aktuell

Gabler Group Kurs: 39,40

Zudem verfügt die Gabler Group mit dem IPO nun über eine schuldenfreie Bilanz und weist eine Netto-Liquidität von momentan 37,9 Mio. Euro aus. Der zuvor bestehende Kredit bei der Muttergesellschaft Possehl – vorwiegend zur Finanzierung der im August 2025 erworbenen Tochter SubCTech – ist also zurückgezahlt. „Das IPO war ein Katalysator für unser Geschäft. Er hat neue Chancen eröffnet und durch die höhere globale Sichtbarkeit zu einem deutlichen Anstieg der Gespräche mit bestehenden sowie neuen Kunden geführt“, sagt CEO David Schirm. „Es sind spannende Zeiten für unser Unternehmen, und wir sind zuversichtlich, unsere Ziele für das Geschäftsjahr 2026 und darüber hinaus zu erreichen.“ Mehr Details verrät das Unternehmen zudem auf einem Investoren-Call am 19. Mai auf der Airtime-Plattform.

Boersengefluester.de bleibt: Bislang wird das Potenzial der Aktie am Kapitalmarkt eher unterschätzt. Die Marktkapitalisierung beträgt zurzeit rund 238 Mio. Euro – abzüglich der Liquidität liegt der Unternehmenswert also bei rund 200 Mio. Euro. Das entspricht knapp dem Zwölffachen des von uns für 2026 erwarteten EBITDA. Das ist nicht wenig, spiegelt aber das gut planbare Defence-Potenzial wider. Mittelfristig peilt der Vorstand Erlöse von rund 100 Mio. Euro an. Dividenden sind derweil vorerst kein Thema in der Equitystory. Der Ausgabepreis zum Börsengang lag bei 44 Euro. Für risikobereite Investoren ist der Titel per saldo eine interessante Option. Zu den wichtigsten Kunden von Gabler zählen Unternehmen wie der U-Bootbauer TKMS oder auch Hensoldt.

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