Über kaum eine andere Aktie hat boersengefluester.de in den vergangenen zehn Jahren so häufig geschrieben wie über flatexDEGIRO – lange Zeit firmierend als FinTech Group oder einfach nur flatex. Umso besser, dass die Ende März 2025 in den MDAX beförderte Aktie des Discountbrokers mit einem Plus von fast 890 Prozent innerhalb der aktuellen Index-Besetzung tatsächlich die beste Wertentwicklung auf Zehn-Jahres-Sicht hat – deutlich vor der Nummer 2 Nemetschek. Nun bilden solche Vergleiche die Realität in der Regel nur sehr bedingt ab, denn wer hat sich schon im Herbst 2015 die flatexDEGIRO-Aktie ins Depot gelegt und sie seitdem nicht mehr angetastet? Wohl kaum jemand.
Das ist auch gut so, denn die Zeiten waren mitunter hochvolatil. Und wohl niemand konnte ahnen, dass dem Titel – nach der Corona-Rally mit anschließendem Absturz – ein derart starkes Comeback mit einem All-Time-High von zuletzt etwas mehr als 33 Euro gelingen würde. Umso erstaunlicher, dass der Aktienkurs in den Presse-Calls mit CEO Oliver Behrens und CFO Benon Janos nur höchst selten thematisiert wird. Überhaupt geht es auf den Veranstaltungen sehr dezent zu. „Weniger versprechen, mehr liefern“ ist die Devise von Behrens. So haben die Frankfurter ihre Prognose für das Gesamtjahr 2025 nun bereits zum zweiten Mal deutlich heraufgesetzt (siehe dazu unseren Beitrag HIER) und rechnen nun mit einem Gewinn nach Steuern zwischen 150 und 160 Mio. Euro – nach 111,5 Mio. Euro für 2024.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Umsatzerlöse1
131,95
261,49
417,58
406,96
390,73
480,02
545,00
EBITDA1,2
37,58
98,43
112,09
183,28
140,35
202,48
260,00
EBITDA-Marge %3
28,48
37,64
26,84
45,04
35,92
42,18
47,71
EBIT1,4
24,75
73,79
80,26
151,28
104,35
156,69
210,00
EBIT-Marge %5
18,76
28,22
19,22
37,17
26,71
32,64
38,53
Jahresüberschuss1
14,91
49,92
51,55
106,19
71,86
111,54
157,00
Netto-Marge %6
11,30
19,09
12,35
26,09
18,39
23,24
28,81
Cashflow1,7
-157,25
141,45
125,03
113,32
63,08
168,86
0,00
Ergebnis je Aktie8
0,14
0,55
0,47
0,97
0,65
1,02
1,42
Dividende je Aktie8
0,00
0,00
0,00
0,00
0,04
0,04
0,08
Die Basis dafür sind drei starke Quartale in Folge, wie Finanzvorstand Janos betont. So stand nach Q1 2025 ein Überschuss von 42,0 Mio. Euro (Vorjahr: 30,0 Mio. Euro) in den Büchern. Für Q2 kamen 39,5 Mio. Euro (Vorjahr: 30,80 Mio. Euro) dazu, im dritten Quartal 2025 dann nochmals 39,0 Mio. Euro (Vorjahr: 34,9 Mio. Euro). Letztlich eine Kombination aus dynamisch wachsenden Provisionserträgen, einem auf erstaunlich hohem Niveau gebliebenen Zinsergebnis sowie viel Kostendisziplin. Dazu gehören auch eher stabile Marketingbudgets mit in der Folge vergleichsweise günstigen Gewinnungskosten für Neukunden. „Das zeigt sehr deutlich die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells“, betont Benon Janos. Und allen Unkenrufen um die vermeintlich so agilen Neo-Broker stärkt flatexDEGIRO sein Klientel aus aktiven Anlegern und Tradern. „Die Dynamik des Kundenwachstums ist ungebrochen“, sagt Janos. Damit das so bleibt, investiert flatexDEGIRO in neue Produkte, etwa rund um den Kryptosektor – und zwar auf europäischer Ebene.
On top kommen neue Services wie die Wertpapierleihe (in den Niederlanden und Spanien). Aber auch die eigene Treasury-Strategie hat das Management geschärft und investiert vorzugsweise in deutsche Anleihen mit AAA-Rating. „Wir sind auf einem guten Weg, unsere im Frühjahr selbst gesteckten mittelfristigen Ziele zu erreichen“, sagt CEO Behrens. Demnach soll der Jahresüberschuss bis 2027 auf rund 200 Mio. Euro steigen – bei Erlösen von dann etwa 650 Mio. Euro. Um das einzulösen, müsste flatexDEGIRO künftig den Umsatz um rund zehn Prozent pro Jahr steigern und den Gewinn um etwa 15 Prozent per annum. Sofern die Märkte mitspielen, sollte das in der Tat gut erreichbar sein. Die Aktie bietet unter dem Strich damit weiterhin eine runde Story für Investoren.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
flatexDEGIRO
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
FTG111
DE000FTG1111
AG
3.484,66 Mio. €
30.06.2009
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Foto: Freepik
