flatexDEGIRO: Bemerkenswerte Zahlen

Interessante Statistik, die Benon Janos, CFO von flatexDEGIRO, am Ende des Pressecalls zur Vorlage des Sechs-Monats-Berichts 2025 vorlegte: Demnach gibt es in der gesamten Firmenhistorie nur zwei Jahre mit einem höheren Gesamtjahresgewinn als den jetzt für das erste Halbjahr 2025 ausgewiesenen Überschuss von 81,5 Mio. Euro. Konkret waren das 2022 mit einem Gewinn nach Steuern von 106,2 Mio. Euro und 2024 mit einem Nettoergebnis von 111,5 Mio. Euro. Wenig verwunderlich, dass flatexDEGIRO bereits Mitte Juli den Ausblick für das Gesamtjahr auf Erlöse von nun 499 bis 518 Mio. Euro (zuvor: 455 bis 505 Mio. Euro) sowie einen Überschuss zwischen 128 und 139 Mio. Euro heraufgesetzt hat – nach zuvor 106 bis 123 Mio. Euro. „Die Skalierbarkeit unseres Geschäfts zeigt sich eindrücklich“, sagt CEO Oliver Behrens.

Gute Fortschritte macht der MDAX-Konzern dabei auch, was die Ausweitung des Produkt- und Serviceangebots – etwa auf den Kryptohandel – angeht. Mehr mit Blick nach vorn Richtung Q4 2025 bzw. Q1 2026, aber deswegen nicht minder wichtig, sind die Initiativen zur Optimierung des Treasurygeschäfts und die Einführung von Wertpapierleihen. Immerhin zielen beide Initiativen darauf ab, nicht nur mehr Volumen auf der Einnahmenseite zu erzielen, sondern insbesondere mehr Stabilität und Verlässlichkeit bei den Zahlungsströmen zu generieren. Stichwort: wiederkehrende Erlöse. Zudem profitiert flatexDEGIRO zurzeit davon, dass sich auch mit vergleichsweise moderaten Marketingbudgets ansprechende Wachstumsraten bei den Neukunden generieren lassen. Dabei agiert das Unternehmen zum Halbjahr 2025 mit durchschnittlichen Kundengewinnungskosten von 78 Euro – nach 84 Euro in den ersten sechs Monaten 2024.

Kursentwicklung aktuell

flatexDEGIRO Kurs: 26,66

Zum Vergleich: Der stark in der Aufbauphase befindliche Smartbroker+ kommt hier momentan auf Größenordnungen etwas oberhalb von 100 Euro – muss für Neukunden also deutlich tiefer in die Taschen greifen. Entscheidend ist am Ende ohnehin die Qualität der hinzugewonnenen Depots. Und hier bleibt es dabei, dass insbesondere flatex-Kunden überdurchschnittlich aktive Investoren sind. Nicht angetastet hat das Management von flatexDEGIRO die bisherige Mittelfristprognose bis 2027 mit Erlösen von rund 650 Mio. Euro und einem Überschuss von etwa 200 Mio. Euro. Nun: Für eine Anpassung auch dieser Guidance wäre es sicher viel zu früh, dafür reicht ein Blick in den Rückspiegel. Als die flatexDEGIRO-Aktie im Corona-Boom Ende Juni 2021 mit (splitbereinigt) 29,70 Euro ihr bisheriges All-Time-High erreichte, dachte auch jeder, dass es keine Limits mehr gibt. Tatsächlich folgte ein extrem scharfer Einbruch.

Bei aller Zuversicht und den angestoßenen Veränderungen: Demut bleibt angesagt. Trotzdem natürlich ein starkes Signal, dass sich die Notiz bis auf zurzeit knapp 27 Euro zurückgekämpft hat. Das Rekordhoch rückt also wieder in Sichtweite. Um den aktuellen Börsenwert von mehr als 2.900 Mio. Euro zu untermauern, müssen Investoren aber zunehmend Richtung 2027 schauen – und selbst auf dieser Basis liegt das KGV bei knapp 15. Dennoch bleibt die Aktie für boersengefluester.de ein attraktives Investment, schon allein wegen des starken operativen Trends. Zudem dürfte die Brokeragebranche in den kommenden Jahren vor erheblichen Veränderungen und Konsolidierungen stehen. Normalerweise sollte ein internationales Schwergewicht wie flatexDEGIRO davon eher profitieren.

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