Es sind wenige Reizwörter im Ausblick, die ausreichen, um den Aktienkurs von Elmos Semiconductor gehörig unter Druck zu setzen. Um immerhin mehr als 7 Prozent auf 67,40 Euro knickt die Notiz mit der Vorlage der Eckdaten für 2024 sowie der Vorschau für 2025 ein. So spricht das auf Halbleiter für den Automobilbereich spezialisierte Unternehmen von „anhaltenden Bestandsbereinigungen der Kunden“ sowie „geopolitischen sowie konjunkturellen Unsicherheiten“, von denen das laufende Geschäftsjahr geprägt sein wird. Zudem ist von einer „geringen Visibilität“ die Rede. Nun: Wer das wirtschaftliche Umfeld auch nur halbwegs verfolgt, wird kaum überrascht sein über die Einschätzung des Elmos-Vorstands. Und längst ist es auch allgemeiner Tenor, dass sich die Hoffnungen auf eine Belebung mehr oder weniger auf das zweite Halbjahr stützen.
Sogar die qualitative Prognose für 2025 mit geplanten Umsätzen von 580 Mio. Euro (plus/minus 30 Mio. Euro) bei einer EBIT-Marge von 23 Prozent (plus/minus 3 Prozentpunkte) deckt sich weitgehend mit aktuellen Analystenschätzungen von im Mittel rund 583 Mio. Euro sowie einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern von gut 137 Mio. Euro. Dabei hält das SDAX-Unternehmen im ungünstigen Fall ein EBIT von 110 Mio. Euro für möglich, im optimistischen Szenario käme das Betriebsergebnis 2025 auf annähernd 159 Mio. Euro. Zur Einordnung: Ohne Berücksichtigung der positiven Sondereffekte aus dem Verkauf der Waferfertigung in Dortmund zeigt Elmos für 2024 – bei Erlösen von 581,1 Mio. Euro – ein EBIT von 138,6 Mio. Euro. Inklusive der außerordentlichen Effekte liegt das Betriebsergebnis sogar bei 172,6 Mio. Euro. In der Standardvariante rechnet die mittlerweile in Leverkusen ansässige Elmos Semiconductor SE für 2025 also mit einem weitgehend konstanten operativen EBIT.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Umsatzerlöse1
273,40
232,56
322,09
447,25
575,01
581,10
595,00
EBITDA1,2
78,99
39,60
91,34
153,59
192,95
194,60
183,00
EBITDA-Marge %3
28,89
17,03
28,36
34,34
33,56
33,49
30,76
EBIT1,4
29,80
8,69
59,98
110,13
150,68
172,60
140,00
EBIT-Marge %5
10,90
3,74
18,62
24,62
26,21
29,70
23,53
Jahresüberschuss1
18,50
6,47
39,89
71,30
99,02
128,70
91,00
Netto-Marge %6
6,77
2,78
12,39
15,94
17,22
22,15
15,29
Cashflow1,7
45,57
27,28
79,60
98,64
102,64
16,30
50,00
Ergebnis je Aktie8
4,36
0,35
2,24
4,17
5,79
7,51
5,15
Dividende je Aktie8
0,52
0,52
0,65
0,75
0,85
0,90
1,20
Das ist jetzt nicht der Traum eines Investors für ein Technologie-Unternehmen, aber die Zeiten sind nun mal ruppig, und in dieser Gemengelage schlägt sich Elmos doch vergleichsweise wacker, selbst wenn das Abschlussquartal 2024 auf der Umsatzseite bereits die befürchtete Delle offenbart. „Wir sind hervorragend aufgestellt, um die nachhaltigen Wachstumschancen in unseren Märkten konsequent zu nutzen und unsere ambitionierten mittelfristigen Ziele zu erfüllen“, sagt CEO Arne Schneider. Demnach hält Schneider bis 2030 Umsätze von rund 1.000 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge von 25 Prozent für möglich, was knapp einer Verdopplung des operativen Gewinns innerhalb der kommenden fünf Jahre entspricht.
Am 20. März 2025 wird Elmos den Geschäftsbericht für das vergangene Geschäftsjahr sowie den Dividendenvorschlag zur Hauptversammlung (HV) am 15. Mai 2025 präsentieren. Insbesondere die Ausschüttung könnte den Blick der Investoren wieder in positivere Bahnen lenken, denn Elmos hat nicht nur 40-jähriges Firmenjubiläum, sondern gleichzeitig auch einen dicken Batzen Geld aus dem Verkauf der Waferfertigung an den US-Konzern Littelfuse in der Kasse. Immerhin: Die Analysten von Hauck Aufhäuser haben ihre Kaufen-Einschätzung mit Kursziel 89 Euro bestätigt.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Elmos Semiconductor
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
567710
DE0005677108
SE
1.175,28 Mio. €
11.10.1999
Kaufen
Foto: Elmos Semiconductor SE
Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der Geschäftsführer der boersengefluester.de GmbH, Gereon Kruse, hält unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse im Zuge dessen beeinflusst werden könnten: Elmos Semiconductor.
