Spannende Insights liefert Thomas Fischler, IR-Manager von Drägerwerk, auf der von mwb Research organisierten digitalen Health-Care-Conference am 1. Juli 2025. Mit Blick auf die seit Jahresbeginn 2025 so starke Performance der Dräger-Aktie ist vermutlich am interessantesten, dass die Lübecker ihr seit vielen Jahren bestehendes Engagement im Defencebereich – konkret geht es um Filtertechnik für Militärfahrzeuge, Atemschutzgeräte für die Aufklärung sowie die Dekontamination oder auch spezielle Tauchgeräte – tatsächlich auf eine neue Stufe heben und dies auch gegenüber Investoren so kommunizieren wollen. „Das hat das Potenzial, ein substanzieller Teil der Equity-Story zu werden“, sagt Fischler.
Zwar machten solche Produkte für den militärischen Einsatz 2024 noch weniger als 1 Prozent des Konzernumsatzes aus. Perspektivisch scheint aber eine Verdreifachung des Volumens eine realistische Einordnung zu sein. Nun: In den nächsten Quartalsberichten wird sich das noch nicht unmittelbar so ablesen lassen. Doch die Richtung für die kommenden Jahre zeigt diesbezüglich klar nach oben. Interessant auch die Erklärungen hinsichtlich der markanten Investitionen in den klassischen Medizintechniksektor, die zunächst einmal an den Renditen zehren. Hier geht es unter anderem um Projekte wie „Silent ICU“, wo die sichere Weiterleitung medizinischer Alarme verschiedener Hersteller in Intensivstationen im Fokus steht. Hier arbeitet Dräger mit B. Braun und Ascom zusammen. „Wir sind überzeugt, dass die Investitionen unser Wachstum in der Medical-Sparte beschleunigen“, sagt Fischler bei seiner 30-Minuten-Präsentation auf der mwb-Konferenz. Die Vernetzung verschiedener Systeme birgt demnach enormes Potenzial.
Das nächste Update in Form der vorläufigen Halbjahreszahlen sollte bereits in wenigen Wochen anstehen. Nach dem traditionell eher schwachen Q1 ist für das zweite Jahresviertel zumindest ein Aufwärtstrend zu erwarten. Es bleibt aber bei der grundsätzlichen Saisonalität, wonach Q4 mit Abstand der größte Ergebnisträger ist. Dabei überzeugte Q1 2025 vor allen Dingen durch den deutlich gestiegenen Auftragseingang (+ 6,1 Prozent) von rund 861 Mio. Euro. Der offizielle Ausblick für das Gesamtjahr 2025 sieht momentan einen währungsbereinigten Umsatzanstieg von 1,0 bis 5,0 Prozent sowie eine EBIT-Marge zwischen 3,5 und 6,5 Prozent vor. In absoluten Zahlen würde das Mittel auf Erlöse von rund 3.470 Mio. Euro sowie ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern von etwa 175 Mio. Euro hinauslaufen.
Für die meisten Analysten bleibt die im SDAX und TecDAX notierte Vorzugsaktie von Drägerwerk ein Kauf. Warburg Research siedelt das Kursziel bei 85 Euro an, Hauck Aufhäuser hält sogar 96 Euro für möglich. Insgesamt also noch reichlich Potenzial bei diesem unterschätzten Titel mit Milliarden-Umsätzen.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Drägerwerk VZ
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
555063
DE0005550636
AG & Co. KGaA
1.150,78 Mio. €
04.09.1979
Kaufen
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Umsatzerlöse1
2.780,82
3.406,28
3.328,42
3.045,23
3.375,50
3.370,88
3.479,00
EBITDA1,2
193,71
521,07
421,00
55,80
315,00
339,90
340,00
EBITDA-Marge %3
6,97
15,30
12,65
1,83
9,33
10,08
9,77
EBIT1,4
66,58
396,60
271,68
-88,61
166,43
194,02
192,00
EBIT-Marge %5
2,39
11,64
8,16
-2,91
4,93
5,76
5,52
Jahresüberschuss1
33,79
249,89
154,27
-63,64
111,99
124,76
125,00
Netto-Marge %6
1,22
7,34
4,64
-2,09
3,32
3,70
3,59
Cashflow1,7
164,42
459,98
384,89
-144,23
189,68
167,31
173,00
Ergebnis je Aktie8
1,44
10,25
7,19
-3,47
5,92
6,61
6,65
Dividende je Aktie8
0,19
0,19
0,19
0,19
1,80
2,03
2,03
Foto: Shutterstock
Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der Geschäftsführer der boersengefluester.de GmbH, Gereon Kruse, hält unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse im Zuge dessen beeinflusst werden könnten: Drägerwerk VZ.
