Bei unserem jüngsten Hintergrundgespräch auf den Hamburger Investorentagen im Spätsommer 2025 war Delignit-Vorstand Markus Büscher noch hin- und hergerissen. So gab es damals durchaus Anzeichen einer Bodensatzbildung im operativen Geschäft. Fakt war allerdings auch, dass der Anbieter von Innenraumverkleidungen für Lieferwagen und Reisemobile sowie Holzwerkstoffen (Technological Applications) für Nischenmärkte – von schusssicheren Türen bis hin zu Stimmstockplatten für den Klavierbau – ohne steigende Abrufzahlen aus den Automotive-Rahmenverträgen ein Problem mit der eigenen Prognose für 2025 bekommen würde.
Noch immer ist zwar nicht öffentlich kommuniziert, in welchem Umfang Delignit die erhofften neuen Verträge an Land ziehen konnte. Insgesamt sieht die Situation jetzt aber doch merklich besser aus als gedacht. Jedenfalls zeigen die vielen Einsparungen auf der Kostenseite Wirkung. Und was aus Investorensicht noch mehr Mut macht: Delignit hat es geschafft, nachträgliche Preiskorrekturen aus Serienlieferverträgen durchzudrücken, und profitiert davon nun auf der Ergebnisseite. So wird das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) für das Gesamtjahr 2025 wohl auf rund 5 Mio. Euro klettern. Das sind etwa 1 Mio. Euro mehr, als bislang von den Investoren vermutet.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Umsatzerlöse1
64,36
58,69
68,33
75,36
86,05
65,13
64,50
EBITDA1,2
4,82
5,62
5,64
6,55
7,06
3,78
5,00
EBITDA-Marge %3
7,49
9,58
8,25
8,69
8,21
5,80
7,75
EBIT1,4
2,33
3,03
3,32
4,14
4,72
1,51
2,75
EBIT-Marge %5
3,62
5,16
4,86
5,49
5,49
2,32
4,26
Jahresüberschuss1
1,40
2,08
2,34
2,77
3,24
1,11
1,90
Netto-Marge %6
2,18
3,54
3,43
3,68
3,77
1,70
2,95
Cashflow1,7
5,86
6,26
-1,07
4,28
6,77
6,04
3,90
Ergebnis je Aktie8
0,17
0,25
0,29
0,34
0,32
0,11
0,19
Dividende je Aktie8
0,00
0,03
0,00
0,05
0,08
0,05
0,05
Zur Wahrheit gehört aber auch, dass Delignit beim Umsatz mit rund 64 Mio. Euro um etwa 4 Mio. Euro hinter der eigenen Prognose zurückbleiben wird. Das wiederum leitet zu der Frage über, ob das mehrheitlich zum Portfolio des MBB-Konzerns gehörende Unternehmen in erster Linie eine Margenoptimierungs-Story bleibt oder ob die Gesellschaft im kommenden Jahr auch auf der Topline wieder in den Wachstumsmodus schalten kann. Die erste Tendenzantwort darauf wird es wohl erst Ende April 2026 mit der Vorlage der Jahreszahlen für 2025 geben. Zumindest sentimenttechnisch ist das jüngste Geschäftsupdate von CEO Markus Büscher aber schon jetzt sehr positiv für die Delignit-Aktie zu sehen.
Das gilt insbesondere auch deshalb, weil Büscher Ende November 2025 mit einem nennenswerten Insider-Kauf von Delignit-Aktie für einen ersten Weckruf gesorgt hat. Jedenfalls stehen die Chancen gut, dass der Titel nun wieder mehr Aufmerksamkeit bekommt und der Börsenwert von zurzeit knapp 36 Mio. Euro noch deutlich ausbaufähig ist. Immerhin ist Delignit aus Kundensicht alles andere als ein Microcap, wie uns Markus Büscher in Hamburg versicherte: „Aus Börsensicht sind wir zwar klitzeklein, aber in unserer Welt sind wir riesengroß.“ Auch das ein Hinweis darauf, dass Investoren innerhalb des MBB-Portfolios nicht nur auf Friedrich Vorwerk und Aumann achten sollten.
INVESTOR-INFORMATIONEN
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Delignit
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
A0MZ4B
DE000A0MZ4B0
AG
22,94 Mio. €
26.09.2007
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Foto: Freepik
