So etwas hat momentan Seltenheitswert: Im frisch veröffentlichten Bericht für das am 31. Mai beendete Geschäftsjahr 2025/26 betont der Vorstand von Ceotronics, dass er mit dem Geschäftsverlauf „extrem zufrieden“ sei. Kein Wunder: Für das vergangene Geschäftsjahr zeigt der Hersteller von Audio-Kommunikationslösungen, wie sie insbesondere von Soldaten, der Polizei und Rettungsdiensten eingesetzt werden, einen Rekordüberschuss von 5,59 Mio. Euro. Das ist nochmal ein ganzes Stück mehr als die zuletzt avisierten rund 5,30 Mio. Euro. Den Umsatz von letztlich 56,33 Mio. Euro hatte Ceotronics bereits Anfang Juni in dieser Größenordnung avisiert. Der aktuelle Auftragsbestand von 77,61 Mio. Euro übersteigt den vergleichbaren Vorjahreswert um immerhin rund 29 Prozent.
Angesichts der nochmals spürbar verbesserten Ertragsstärke wird der Hauptversammlung (HV) am 6. November 2026 eine von 0,20 auf 0,25 Euro je Aktie erhöhte Dividende vorgeschlagen. Bezogen auf den aktuellen Kurs von 10,90 Euro entspricht das einer Dividendenrendite von 2,3 Prozent. Sicher: Es gibt viele Spezialwerte mit deutlich höheren Dividendenrenditen. Und der historische Durchschnittswert seit der Wiederaufnahme der Dividendenzahlung zur HV im November 2021 liegt mit knapp 2,7 Prozent einen Tick darüber. Letztlich hängt die Renditeverschiebung in erster Linie aber daran, dass sich die Wahrnehmung von Ceotronics am Kapitalmarkt im Zuge der Defencefantasie signifikant geändert hat. Notierte der Spezialwert lange Jahre irgendwo zwischen 2,50 und 5,00 Euro, war er 2025 – angetrieben durch mehrere Großaufträge von der Bundeswehr – in der Spitze bis auf 16,50 Euro geklettert.
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben; Zahlen für 2026 geschätzt
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Umsatzerlöse1
26,56
29,12
30,08
29,63
55,79
56,33
61,00
EBITDA1,2
4,33
4,83
5,27
3,89
9,41
11,99
13,10
EBITDA-Marge %3
16,30
16,59
17,52
13,13
16,87
21,28
21,48
EBIT1,4
3,24
3,61
3,88
2,51
7,79
8,19
8,95
EBIT-Marge %5
12,20
12,40
12,90
8,47
13,96
14,54
14,67
Jahresüberschuss1
2,10
2,51
2,53
1,25
4,74
5,59
6,20
Netto-Marge %6
7,91
8,62
8,41
4,22
8,50
9,83
10,16
Cashflow1,7
5,04
1,04
4,67
-12,12
14,82
12,61
10,35
Ergebnis je Aktie8
0,32
0,38
0,38
0,18
0,60
0,70
0,78
Dividende je Aktie8
0,12
0,15
0,15
0,15
0,20
0,25
0,25
Von diesem Niveau ist die Ceotronics-Aktie wieder spürbar zurückgekommen und versucht nun seit einiger Zeit, die Marke von 11 Euro signifikant zu überwinden. Rein fundamental wäre das sicher gerechtfertigt, so viele bedeutsame Aufträge hat das Unternehmen in den vergangenen Monaten gemeldet. Allerdings drängen von den Deals immer nur sehr rudimentäre Details nach außen. Defence und Sicherheit sind eher verschlossene Bereiche. Immerhin deutet der Ausblick für 2026/27 darauf hin, dass der Wachstumstrend noch eine Weile anhält.
Für das laufende Geschäftsjahr stellt CEO Thomas H. Günther Umsatzerlöse von etwa 61 Mio. Euro sowie einen Gewinn nach Steuern von 6,20 Mio. Euro in Aussicht. „Die Vision65 – einen Konzernumsatz von 65 Mio. Euro zu erreichen – rückt somit in greifbare Nähe“, betont das Unternehmen zudem. Zur weiteren Einordnung: Die aktuelle Marktkapitalisierung von Ceotronics beträgt knapp 87 Mio. Euro – bei einer Netto-Liquidität von rund 0,87 Mio. Euro. Bezogen auf das 2027er-KGV von gut 12 auf Basis der Ergebnisschätzungen von boersengefluester.de kommt die Aktie jedenfalls deutlicher als die börsennotierte skandinavische Vergleichsgruppe um Invisio und Savox daher.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ceotronics
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
540740
DE0005407407
AG
86,82 Mio. €
09.11.1998
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Foto: Magnific
