Schnell und unkompliziert gehen heutzutage sicher die meisten Bestellungen im Internet über die Bühne. Dennoch ist boersengefluester.de immer gespannt, wie der Selbstversuch bei börsennotierten Unternehmen abläuft. Und da können wir der Fahrradplattform Bike24 für unsere jüngste Order für diverse Fahrradteile – bitte nicht als Schleichwerbung verstehen – definitiv die volle Punktzahl geben. Großes Angebot, vorteilhafte Preise, prima Kommunikation und blitzschnelle Lieferung. Auf einer Seite wie boersengefluester.de geht es aber natürlich nicht um die Lieferqualität von Rädern, Sätteln, Lampensets oder auch Fahrradhelmen, sondern um ein Investment in das gesamte Unternehmen.
Aber auch diesbezüglich gibt Bike24 eine immer bessere Figur ab, selbst wenn der Ausgabepreis von 15 Euro zum IPO Mitte 2021 noch in weiter Ferne liegt. Dennoch ist das aktuelle Comeback von Aktienkurs und operativen Kennzahlen nach dem E-Commerce-Hype in der Corona-Phase und dem anschließend umso heftigeren Absturz sehr beachtlich. Ein feines Näschen hatte diesbezüglich die Beteiligungsgesellschaft Rocket Internet, die ihren Anteil an Bike24 – über das Vehikel Zerena GmbH – bereits im Frühjahr 2025 bis knapp über die 10-Prozent-Marke aufstockte. Seitdem hat das Unternehmen aus Dresden zweimal seine Prognosen heraufgesetzt und rechnet für das laufende Jahr nun mit Erlösen zwischen 278 und 288 Mio. Euro sowie einem bereinigten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) in einer Bandbreite von 12,5 bis 13,5 Mio. Euro.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Umsatzerlöse1
137,10
199,15
250,16
261,52
226,34
226,31
284,00
EBITDA1,2
15,24
23,97
20,34
7,21
-6,08
1,46
13,00
EBITDA-Marge %3
11,12
12,04
8,13
2,76
-2,69
0,65
4,58
EBIT1,4
6,33
10,33
6,11
-7,78
-83,50
-15,09
-3,50
EBIT-Marge %5
4,62
5,19
2,44
-2,98
-36,89
-6,67
-1,23
Jahresüberschuss1
-4,08
0,56
2,23
-6,63
-80,40
-13,62
-6,30
Netto-Marge %6
-2,98
0,28
0,89
-2,54
-35,52
-6,02
-2,22
Cashflow1,7
3,46
21,10
-9,54
-11,88
6,20
7,38
9,50
Ergebnis je Aktie8
-0,09
0,01
0,05
-0,15
-1,82
-0,31
-0,14
Dividende je Aktie8
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Zum Vergleich: Ins Jahr gestartet war Bike24 mit einer Umsatzprognose von 233 bis 242 Mio. Euro sowie einem um Sondereffekte adjustierten EBITDA zwischen 7,0 und 12,1 Mio. Euro. „Unsere Strategie, Sortimentstiefe und -breite gezielt zu optimieren und an die Marktentwicklung anzupassen, hat sich klar ausgezahlt“, sagt CEO Andrés Martin-Birner. Unter dem Strich dürfte Bike24 aufgrund der vergleichsweise hohen Abschreibungen damit zwar nochmals rote Zahlen schreiben, für 2026 ist dann aber auch auf Nettobasis ein Turnaround realistisch. Auf dem aktuellen Kursniveau von gut 3,50 Euro beträgt der Börsenwert etwas mehr als 155 Mio. Euro – bei Netto-Finanzverbindlichkeiten von zuletzt rund 16 Mio. Euro.
Die Analysten von Montega halten für 2026 ein EBITDA leicht nördlich von 22 Mio. Euro für möglich. Auf dieser Basis – und unter Berücksichtigung der Schulden – wird das Unternehmen zurzeit mit dem knapp Achtfachen des EBITDA für 2026 bewertet. Das ist isoliert gesehen nicht mehr supergünstig, lässt aber immer noch Spielraum nach oben, zumal auch für 2027 mit einer nochmals deutlich verbesserten Rentabilität zu rechnen ist. Am 12. November steht die Veröffentlichung des Neun-Monats-Berichts für 2025 an. Geeignet ist der Titel aber nur für risikobereite Anleger.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Bike24 Holding
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
A3CQ7F
DE000A3CQ7F4
AG
155,47 Mio. €
25.06.2021
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Foto: Freepik
