So einen schönen Chart wie die Befesa-Aktie haben nicht viele Unternehmen aus dem SDAX. Nachdem die Notiz des Anbieters von Recyclingdienstleistungen für die Stahl- und Aluminiumindustrie Anfang Dezember noch auf der 200-Tage-Durchschnittslinie tänzelte, ging es seit Jahresbeginn beinahe kontinuierlich bergauf. Die Analysten sind mit den kürzlich vorgelegten Eckdaten für 2025 im Wesentlichen zufrieden und setzen – aufgrund nachlassender Investitionen – auf eine weiterhin gute Entwicklung. Insbesondere der auf fast 212 Mio. Euro gestiegene operative Cashflow ist aber schon jetzt ein Hingucker. Über den Erwartungen von boersengefluester.de liegt auch das von 1,27 auf 2,01 Euro verbesserte Ergebnis je Aktie.
Fortschritte gibt es zudem bei der Reduzierung des Leveragegrads. So sank die Netto-Verschuldung um knapp 11 Prozent auf 552 Mio. Euro. Bezogen auf das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 242,8 Mio. Euro für 2025 würde Befesa knapp 2,3 Jahre brauchen, um seine Netto-Schulden aus dem EBITDA zu tilgen. Zum Vergleich: Die Zielvorgabe lag hier bei einem Faktor von 2,5. Für 2026 steht ein Multiple von 2,0 auf der Agenda. Per saldo liegt das Unternehmen also gut im Rennen – insbesondere was die künftige Generierung von Free Cashflow angeht.
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben; Zahlen für 2026 geschätzt
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Umsatzerlöse1
604,33
821,61
1.136,03
1.180,60
1.239,03
1.182,60
1.250,00
EBITDA1,2
123,49
189,61
234,90
188,81
204,56
239,40
260,00
EBITDA-Marge %3
20,43
23,08
20,68
15,99
16,51
20,24
20,80
EBIT1,4
67,92
127,46
164,76
106,64
112,86
142,50
170,00
EBIT-Marge %5
11,24
15,51
14,50
9,03
9,11
12,05
13,60
Jahresüberschuss1
46,89
102,35
106,50
57,57
54,09
80,50
96,00
Netto-Marge %6
7,76
12,46
9,38
4,88
4,37
6,81
7,68
Cashflow1,7
92,54
117,90
137,33
117,32
191,82
211,90
230,00
Ergebnis je Aktie8
1,40
2,68
2,66
1,45
1,27
2,01
2,35
Dividende je Aktie8
1,17
1,25
1,25
0,73
0,64
0,80
0,95
„Wir treten nun in einen neuen Zyklus ein, der durch eine geringe Kapitalintensität und hohe Erträge gekennzeichnet ist. Mit Blick auf 2026 erwarten wir ein weiteres Wachstumsjahr, getrieben in erster Linie durch steigende Volumina in den USA und eine erwartete Erholung im Sekundäraluminiumgeschäft“, sagt CEO Asier Zarraonandia. Trotzdem hat es im Zuge des Iran-Kriegs nun auch die Befesa-Aktie erwischt. Vom Hoch bei 30,62 Euro rutschte der Kurs in die Nähe der Marke von 30 Euro. Zum Vergleich: Das Kursziel der Analysten von Berenberg liegt bei 40 Euro. UBS hält sogar 42 Euro für ein realistisches Ziel. Jefferies sieht den fairen Wert dagegen bei 38 Euro.
Insgesamt gibt es also wieder ein ansprechendes Potenzial. Die Dividendenrendite veranschlagt boersengefluester.de auf mindestens 2,6 Prozent. Den genauen Ausschüttungsvorschlag zur Hauptversammlung am 16. Juni 2026 wird das Unternehmen spätestens mit der Vorlage des Geschäftsberichts 2025 am 30. April kommunizieren. Bereits am 5. März präsentiert der Vorstand in London auf einer Berenberg-Konferenz.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Befesa
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
A2H5Z1
LU1704650164
SA
1.224,80 Mio. €
03.11.2017
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Foto: Freepik
