audius: Stabil unterwegs

Auf die für Anfang März zu erwartende Veröffentlichung der Eckdaten zum Geschäftsjahr 2025 können die Aktionäre von audius relativ entspannt entgegensehen. Immerhin bestätigte CFO Wolfgang Wagner bei seiner Präsentation auf dem digitalen „European IT-Services Summit“ via Airtime-Plattform die bisherigen Prognosen nochmals explizit. Und wenn boersengefluester.de es richtig deutet, könnten die Zahlen eventuell sogar etwas positives Überraschungspotenzial bergen. Jedenfalls hat sich eine schöne Aufwärtsdynamik nach dem eher verhaltenen Jahresstart 2025 aufgebaut. So sieht die Vorschau für 2025 Erlöse von mehr als 100 Mio. Euro sowie ein EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) oberhalb von 8 Mio. Euro vor. Nach neun Monaten weist audius dabei ein EBITDA von 5,4 Mio. Euro aus.

„Wir haben einen starken Fokus auf die Profitabilität“, sagt Wagner und kündigt eine anhaltend positive Entwicklung auch für 2026 an. Im zuletzt angesprungenen Aktienkurs von audius spiegelt sich der operative Trend zwar bereits ansatzweise wider. Mit Blick auf das von SMC Research zuletzt ermittelte Kursziel von 26,70 Euro hat der Spezialwert aber noch jede Menge Luft nach oben. Positiv zu sehen sind dabei einige Umplatzierungen im Aktionärskreis, durch die sich der Streubesitzanteil zuletzt auf 36,5 Prozent erhöht hat. Immerhin war die geringe Handelsliquidität der Aktie – bedingt durch den dominanten Anteil von Firmengründer und CEO Rainer Francisi – regelmäßig ein Hemmnis für institutionelle Investoren. Keine Frage: Es gibt viele Spezialwerte mit einem höheren Handelsvolumen als audius. Grundsätzlich hat sich die Lage hier aber spürbar verbessert.

Kursentwicklung 1 Jahr

audius Kurs: 14,20

Offenbar ein gutes Händchen hatte das Unternehmen auch mit den beiden jüngsten Zukäufen CompuSafe Data Systems sowie der in Zürich ansässigen Ergonomics. So betont Wolgang Wagner, dass die Integration gut vorankommt und die Gesellschaften nun enger im Firmenverbund zusammenrücken. Das ist insofern wichtig, weil audius – wenn auch mit Unterbrechungen – regelmäßig durch Zukäufe wächst und das wohl auch so weiter tun wird. Bilanziell ist die audius netto-cash-positiv, hat also schon allein hieraus eine gute Ausgangssituation zur Finanzierung weiterer Zukäufe. Das wiederum geht einher mit einer weitgehend stabilen Ausschüttungspolitik, auch wenn die Dividende im vergangenen Jahr von 0,35 auf 0,20 Euro je Aktie gekürzt wurde.

Zur kommenden Hauptversammlung (HV) Ende Juni 2026 rechnet boersengefluester.de aber bereits wieder mit einer Anhebung auf 0,25 Euro je Aktie. Das würde für eine Dividendenrendite von zumindest 1,8 Prozent reichen. Innerhalb des IT-Service-Sektors ist das eine durchaus vorzeigbare Größenordnung. Wichtiger ist aus Investorensicht aber ohnehin die Wachstumsfantasie. Dabei sieht die Prognose für 2026 von Finanzvorstand Wagner bei Erlösen von mehr als 115 Mio. Euro eine EBITDA-Marge von mehr als 10 Prozent vor. Das Mindestziel für das EBITDA liegt also bei etwa 12 Mio. Euro für 2026. Dass zweistellige EBITDA-Margen für audius machbar sind, hat die im Münchner Spezialsegment m:access gelistete Gesellschaft 2021 und auch 2022 übrigens locker bewiesen.

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