Manche Investmentstorys dauern länger als gedacht, bis sie an der Börse zünden. Dazu gehört definitiv auch ad pepper media International. Trotz guter operativer Nachrichten und markanten Fortschritten bei der teilweisen Neuordnung der Aktionärsstruktur (HIER) hängt der Aktienkurs des in der Werbetechnologie tätigen Unternehmens seit Monaten zwischen 2,50 und 3,00 Euro fest. Angesichts der starken Daten zu Umsatz und Ergebnis kann das nur heißen, dass im Hintergrund noch immer Umplatzierungen laufen, die den Aktienkurs deckeln. Andererseits ist aber auch so, dass mit Michael Oschmann (Anteil: 40,24 Prozent) und – seit Ende Januar 2026 – auch Norman Rentrop (6,99 Prozent) zwei Ankerinvestoren an Bord sind, die für Stabilität stehen.
Unter Berücksichtigung der eigenen Aktien (4,81 Prozent) im ad pepper-Bestand beträgt der offizielle Streubesitzanteil derzeit 47,96 Prozent. Nun: Bei insgesamt knapp 25,5 Millionen emittierten Aktien ist das frei handelbare Volumen ausreichend groß, um eine auch für institutionelle Investoren zugängliche Kapitalmarktstory zu formen. Im Kern geht es darum, dass das ehemals auf Agenturgeschäfte und Performancemarketing zugeschnittene Unternehmen zu einem Techplayer mit eigenen Plattformen geworden ist. Regelmäßige Leser von boersengefluester.de kennen die Story um strategische Zukäufe wie solute (billiger.de) und das im Sommer 2025 von RTL übernommene Couponportal Checkout Charlie sowie die im Dezember 2025 mit einem Gewinn von 2,34 Mio. Euro erfolgte Veräußerung von ad agents vermutlich sehr genau.
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben; Zahlen für 2026 geschätzt
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Umsatzerlöse1
25,62
27,65
24,87
21,75
21,45
56,96
76,00
EBITDA1,2
6,56
4,38
1,28
0,02
2,00
7,17
7,75
EBITDA-Marge %3
25,61
15,84
5,15
0,09
9,32
12,59
10,20
EBIT1,4
5,45
3,19
0,19
-0,99
1,16
4,85
5,50
EBIT-Marge %5
21,27
11,54
0,76
-4,55
5,41
8,52
7,24
Jahresüberschuss1
4,34
2,56
-0,25
-0,70
2,42
4,25
5,10
Netto-Marge %6
16,94
9,26
-1,01
-3,22
11,28
7,46
6,71
Cashflow1,7
3,38
2,21
1,93
1,24
2,34
1,70
2,30
Ergebnis je Aktie8
0,17
0,08
-0,04
-0,05
0,09
0,09
0,11
Dividende je Aktie8
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Umso erhellender die jetzt vorgelegten Zahlen für 2025: Demnach haben sich die Nettoerlöse akquisitionsbedingt von 21,45 auf 56,96 Mio. Euro massiv erhöht. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) kam parallel dazu von 2,00 auf den Rekordwert von 7,17 Mio. Euro voran. Befeuert durch den Verkaufsgewinn von ad agents steuert allein das Abschlussquartal 2025 knapp 5,02 Mio. Euro EBITDA dazu bei. Selbst wenn man diesen Sondereffekt ausklammert, zeigt sich deutlich, wohin die Ergebnisreise in den kommenden Jahren gehen kann.
Wichtig aus Investorensicht ist zudem, dass ad pepper media International mit einem Cashbestand von 27,33 Mio. Euro weiterhin bestens bestückt ist, um auch weiterhin die Akquisitionskarte zu spielen. Immerhin bleibt es das große Ziel von CEO Jens Körner, das Unternehmen perspektivisch in die TecDAX-Liga zu führen. Höchste Zeit, dass die Börse diese Story entdeckt. Die Analysten von First Berlin haben das Kursziel zuletzt auf 5 Euro taxiert. Am 24. Februar 2026 präsentiert Körner auf der Airtime-Plattform die aktuellen Zahlen. Wir werden dabei sein und ein Update schreiben.
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper media
WKN
ISIN
Rechtsform
Börsenwert
IPO
Einschätzung
Hauptsitz
940883
NL0000238145
N.V.
72,41 Mio. €
09.10.2000
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Foto: Freepik
