Erleichtert reagieren Investoren auf die Ergebnisse von Dialog Semiconductor: Der Aktienkurs springt um zehn Prozent auf 11,90 Euro nach oben. Die Chipfirma hat für das zweite Quartal einen Umsatzrückgang um fünf Prozent auf 152 Mio. Dollar verbucht. Die Bruttomarge lag mit 37,7 Prozent allerdings über dem Vorjahresniveau. Das hat Investoren überzeugt. Vorstandschef Jalal Bagherli war daher mit den Ergebnissen zufrieden. Für das dritte Quartal stellte er einen Umsatz von 190 bis 210 Mio. Dollar in Aussicht. Hinzu kommen 18 bis 20 Mio. Dollar von der vor kurzem übernommenen US-Firma iWatt. Durch die Akquisition stößt Dialog Semiconductor in den Bereich AC/DC-Ladegeräte und Adapter sowie LED-Beleuchtung vor. Die Erlösprognose lag damit deutlich über den bisherigen Schätzungen der Analysten von 194 Mio. Dollar, hatten die Profis die Akquisition doch noch nicht in ihren Schätzungen berücksichtigt. Gegenüber dem Vorjahr läge das Umsatzplus damit bei rund 22 Prozent. Bagherli will zudem die Bruttomarge – bereinigt um iWatt – im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreswert von 38 Prozent verbessern. Im Gesamtjahr soll die Rentabilität damit oberhalb des 2012er-Niveaus liegen.   Die Stimmung für die TecDAX-Aktie hat sich zuletzt merklich verbessert. Zuerst feierten Investoren die iWatt-Übernahme, auch wenn der Preis von bis zu 345 Mio. Dollar nicht gerade günstig ist. Nun stimmt der Ausblick auf das dritte Quartal und das Gesamtjahr zuversichtlich. Da zudem die Bruttomarge von iWatt deutlich höher ist als die von Dialog Semiconductor dürften Analysten ihre 2013er-Schätzungen nach oben anpassen. Aktuell gehen sie noch von einem Rückgang des bereinigten Gewinns je Aktie von fast 10 Prozent aus. 2014 soll er dann auf 1,48 Dollar je Aktie kräftig steigen. Selbst auf Basis dieser Schätzungen ist die Aktie aufgrund der erwartet starken Ergebnissteigerung mit einem KGV von 10,7 günstig. Und wenn die Schätzungen steigen sollten dürfte das dem Papier weiteren Rückenwind geben. Zumal die Perspektiven für die Hersteller von Chips für Smartphones und Laptops hervorragend sind. Eventuell schlechte Nachrichten von Apple sollten da gut zu verdauen sein.  

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Dialog Semiconductor
WKN	ISIN	Rechtsform	Börsenwert	IPO	Einschätzung	Hauptsitz
927200	GB0059822006	plc	5.171,44 Mio. €	13.10.1999	Halten

  Dieser Beitrag stammt von den Kollegen der boersengefluester.de-Partnerseite Feingold Research....

Auf den ersten Blick träumt wohl jedes Management davon: Einen Weltkonzern von den eigenen Produkten zu überzeugen. So ähnlich war es vor einigen Jahren wohl auch bei Dialog Semiconductor. Das TecDAX-Unternehmen aus Kirchheim unter Teck bei Stuttgart begeisterte Apple mit seinen kleinen, stromsparenden Chips und beliefert seitdem die Kalifornier. Doch es gilt immer zwei Seiten einer Medaille zu berücksichtigen. Laufen die Geschäfte beim Großkunden gut, brummt auch das eigene Geschäft. Apple revolutionierte mit neuen Produkten und Funktionen den Technologiemarkt und scheffelte Milliarden-Gewinne. Davon profitierte auch Zulieferer Dialog. Doch die Konkurrenz schläft nicht und setzte Apple in den vergangenen Quartalen spürbar zu. Neue Produkte, die sich zu einem ähnlich durchschlagenden Erfolg entwickeln könnten wie das iPhone, sind ebenfalls nicht in Sicht. Das setzte der Apple-Aktie zu, und natürlich auch Dialog. Zudem besteht noch eine ganz andere Gefahr: Mit Apple erzielt Dialog Schätzungen zufolge knapp drei Viertel seines Umsatzes. Sollten die Kalifornier zur Konkurrenz wechseln, wäre dies ein heftiger Schlag ins Kontor....